ソラナ、Q2のRWA取引量が58億ドルに到達　xStocksが成長をけん引

ソラナ（Solana）の主要指標をみると、"割安"とする見方が強まりつつある。RWA（実世界資産）分野では、最新の第2四半期（Q2）レポートでトークン化資産の取引量が58億ドルに達し、前四半期比（QoQ）114%増。過去最高（ATH）を6四半期連続で更新した。 注目点は、AD Tokenized Equities（トークン化株式）が総取引量の84%を占めたことだ。ソラナが機関投資家のRWA取引の主要ハブとして存在感を高めていることを示す。 株式トークンの売買でも優位性が際立つ。ソラナはトークン化株取引の総量の96%を占め、xStocksが取引の8割超を押し上げている。さらにxStocksは対象を米国株にとどめず、他地域の株式もオンチェーン化する方向で拡大を進めており、トークン化資産市場におけるソラナの地位を一段と強める可能性がある。 こうした流れを背景に、58億ドルというQ2のRWA取引量は大きなトレンドの入口にすぎないとの見方も出ている。投資家の動きもそれを裏付ける。Duneのデータによれば、先週ソラナのDEXに戻ってきた休眠ウォレットは6.2万件に達し、前週比（WoW）400%増。これまで活動していなかった利用者が、エコシステム内の新たな機会を求めて再びオンチェーンに戻ってきていることがうかがえる。 RWAやDEXの伸び以上に重要なのは、こうした活動がネットワーク採用（アダプション）にどう結びついているかだ。休眠ウォレットの増加はその一部に過ぎない。加えて、SOL/ETHが重要な水準に近づいている点も市場の関心を集めている。 ■オンチェーンの強さが示す"転換点"――SOL/ETHの重要局面 Chainspectによると、ソラナは23日連続でイーサリアム（Ethereum）を上回る収益を計上。ソラナは約51.5万ドル、イーサリアムは約13.3万ドルで、差は約38.2万ドル、イーサリアム比で約3.9倍に相当する。 短期的なブレにとどまらない点もポイントだ。足元の24時間DEX出来高はソラナが15億ドルで全チェーン首位、イーサリアムは12.9億ドル。DEX活況とRWA採用の拡大が、ネットワーク利用、流動性、収益の増加として連動する成長サイクルが見え始めている。 この局面で、xStocksの拡大は追い風となり得る。テクニカル面では、SOL/ETHレシオは0.0350–0.04のレンジに接近しており、ここは5月に資金がソラナへ回転する形で強い上昇が起きたゾーンだ。ソラナのオンチェーン指標がイーサリアムに対して改善する一方、ETHは2,000ドル近辺で上値抵抗が意識されており、SOL/ETHには上方向の余地が残るとの見方が出る。 ポイントは、この資金シフトが単なる短期テクニカルにとどまらない可能性だ。ソラナのオンチェーン成長が加速を続けるなら、Q3後半にかけてSOLの相対的な強さとETHのパフォーマンスに差が広がる展開も想定される。 ■まとめ ソラナはRWA取引が急拡大し、xStocksの高い取引シェアと休眠ウォレットの復帰がエコシステムを押し上げている。ネットワーク活動の強まりは、Q3に向けてSOL/ETHのトレンド転換を促す可能性がある。