ギャラクシー・デジタル、ヘリオスAIデータセンター拡張で35億ドルのハイイールド債発行へ

暗号資産（クリプト）関連事業を手掛けるGalaxy Digital（ギャラクシー・デジタル）は、米国のハイイールド債市場で総額35億ドルのジャンク債発行を計画している。西テキサスで進める「Helios（ヘリオス）」AIデータセンター・キャンパスの大規模拡張に向け、建設資金とプロジェクト関連の元利払い準備金の確保に充てる。 今回の起債は、これまで転換社債などに依存してきた同社にとって、ハイイールド債市場への初参入となる。資金調達手段を多様化し、クリプト事業と並行してAI・インフラ領域を拡大する戦略転換を示す動きといえる。米国ではAI向けデータセンター開発にジャンク債を活用する例が増えており、ブルームバーグのデータでは今年、同種案件で約280億ドルの起債が実施されたという。 ブルームバーグが関係者として報じたところによると、条件決定（プライシング）は7月23日が見込まれる。主幹事はモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックス。発行体はギャラクシーの子会社で、年限5年のノートを想定する。提案中の枠組みでは、建設完了から10カ月後を起点に、当初元本の4%を毎年償還していく仕組みとされる。 調達資金は、テキサス州ディケンズ郡（ラボックの東約60マイル）にあるヘリオス・データセンター・キャンパスの開発費の一部に充当されるほか、同プロジェクトの債務返済準備金の積み増しにも用いられる。ヘリオスはAIおよび高性能コンピューティング（HPC）向けに最大1.6ギガワットの電力利用について規制当局の承認を得ており、キャンパスの第1フェーズはすでに完成している。次段階の建設は2027年に着工予定だ。 商業面でも進展が出ている。ギャラクシーは今月、CoreWeave（コアウィーブ）がヘリオスで15年の容量リース契約を締結したと発表した。キャンパスがフル稼働した段階で、これら契約が年間10億ドル超の売上につながる可能性があると同社は見積もる。類似の大型案件としては、先月Applied Digital（アプライド・デジタル）の子会社が、ノースダコタ州でのCoreWeave向け能力拡張を目的に米ハイイールド債市場で約15.9億ドルを調達している。 地域での存在感も強める。ギャラクシーはテキサス工科大学（Texas Tech University）と15年契約を結び、同校フットボール会場の名称を2026年シーズンから「Galaxy Stadium（ギャラクシー・スタジアム）」に変更する。併せて同社は、同大学アスレチックス部門の公式デジタル資産およびデータセンター・パートナーに就任し、AIプロジェクト、人材育成、NIL（Name, Image, Likeness）関連機会での連携も予定する。金額条件は非開示。 このほか同社は今年、クリプトとインフラの両面で事業拡大を進めている。量子計算時代を見据えた「Bitcoin Quantum Readiness Initiative」として500万ドルの取り組みを開始し、耐量子暗号（ポスト量子暗号）や関連ツールの開発を支援する。将来の量子コンピューターが現行の暗号保護を破る場合、約690万BTCが影響を受け得るとする研究にも言及した。規制下サービスの拡充では、5月にニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）からBitLicenseと資金移動業ライセンス（Money Transmission License）を取得し、「GalaxyOne Prime NY」を通じた提供体制を強化。さらに、暗号資産に特化した1億ドル規模のヘッジファンド計画も発表している。 35億ドルのジャンク債発行は、転換型負債中心からハイイールド債へと資金調達をシフトし、ヘリオスを軸にAI計算需要の急拡大を取り込もうとする同社にとって大きな節目となる。想定通りに条件決定に至れば、同社最大級の長期インフラ投資に資金面で厚みが加わると同時に、米ハイイールド市場がAIデータセンター投資の主要な資金供給源として存在感を高めていることを改めて示す形となりそうだ。