Grayscale widerspricht JPMorgan bei Einschätzung zu Strategy's Bitcoin-Verkäufen

KI-Marktzusammenfassung

Strategy legte einen weiteren Verkauf von 3.588 BTC (216 Mio. $) offen, der BTC kurzzeitig unter Druck setzte, den Fluss jedoch als Reduzierung von Bilanzrisiken neu einordnete. Grayscale argumentiert, der formalisierte Verkaufsplan verbessere die Transparenz, stärke die Liquiditätsreserven (zur Deckung von ~17 Monaten an Dividenden) und senke das Finanzierungsrisiko, was die Markterwartungen potenziell stabilisieren könnte. JPMorgan entgegnet, dass Strategy, wenn es zwischen Käufer und Verkäufer wechselt, die Unsicherheit erhöhen könnte, wodurch der Fokus auf Liquidität und Governance rund um institutionelle BTC-Bestände gerichtet bleibt.

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Strategy, der weltweit größte institutionelle Bitcoin-Investor, setzt seine BTC-Verkäufe fort. Nach einem ersten Verkauf von 32 BTC meldete das Unternehmen gestern eine weitere Transaktion über 3.588 BTC im Wert von 216 Mio. US-Dollar. Nach Bekanntwerden der Verkäufe fiel Bitcoin zunächst kurzzeitig unter 62.000 US-Dollar. In weiten Teilen des Marktes wird die Maßnahme dennoch als konstruktiv gewertet. Analysten von Grayscale betonen, der BTC-Abbau habe das Finanzierungsrisiko reduziert und zur Preisstabilisierung beigetragen. Nach Einschätzung von Grayscale könne die aktuelle Verkaufswelle das Vertrauen in Bitcoin stärken und eine belastbare Bodenbildung unterstützen. Grayscale verweist darauf, dass der Verkauf im Umfang von rund 216 Mio. US-Dollar die Dollar-Liquidität von Strategy erhöht habe. Damit verfüge das Unternehmen über ausreichend Barmittel, um Dividendenzahlungen für etwa 17 Monate abzudecken. Zach Pandl, Research-Chef bei Grayscale, erklärte: "Strategy hat keine Probleme in der Bilanz." Das Unternehmen halte Bitcoin im Wert von rund 52 Mrd. US-Dollar, habe etwa 7 Mrd. US-Dollar Schulden und verfüge über genügend Mittel, um Schuldendienst und Dividendenverpflichtungen zu erfüllen. Der jährliche Dividendenbedarf der Vorzugsaktien liege bei unter 2 Mrd. US-Dollar. Pandl und weitere Grayscale-Analysten führen die positive Marktreaktion auch darauf zurück, dass Strategy die Verkäufe mit einer Ankündigung im Juni offiziell gemacht habe. Zuvor habe das Unternehmen Vorwürfe über Bitcoin-Verkäufe zurückgewiesen, mit dem im Juni kommunizierten Finanzierungsplan aber für mehr Transparenz und Beruhigung gesorgt. Damit steht Grayscale im klaren Gegensatz zu JPMorgan. Die Bank hatte zuletzt gewarnt, dass Strategy als gleichzeitiger Käufer und Verkäufer von Bitcoin zusätzliche Unsicherheit in den Markt bringen könne. JPMorgan empfahl, größere Cash-Reserven eher über Eigenkapitalfinanzierung aufzubauen als über Bitcoin-Verkäufe. *Dies ist keine Anlageberatung. Weiterführend: Grayscale sieht Tiefpunkt bei Strategy's Bitcoin-Verkäufen erreicht – Widerspruch zu JPMorgan.