Roundhill 向 SEC 申請推出 Neocloud ETF　瞄準 GPUaaS AI 基建

Roundhill Investments 已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，計劃推出一隻以 AI 基礎設施中增長迅速的細分領域為主題的交易所買賣基金（ETF）——主打向企業出租 GPU 運算能力的「GPU 即服務」（GPUaaS）供應商。 申請文件顯示，Roundhill Neocloud ETF 擬以代號 $NCLD 上市，投資焦點為所謂「Neocloud Companies」。這類專門雲端營運商強調 GPU 算力供應，定位有別於 AWS、Azure、Google Cloud 等傳統超大規模雲服務商提供的綜合型通用雲服務。 所謂 Neocloud，主要圍繞高密度 AI 數據中心、GPUaaS 平台、相關電力基建，以及支援大型 AI 工作負載的高速網絡技術，目標是在效率與成本上優化企業取得 AI 計算資源的方式。GPUaaS 模式讓企業按需租用大型 GPU 叢集，毋須自行購置、部署與維護硬件。 ABI Research 預測，到 2030 年 Neocloud 供應商的 GPUaaS 收入將超過 650 億美元。 Roundhill 近年持續加碼 AI 主題投資，旗下已管理 Generative AI & Technology ETF（代號 CHAT）及 Memory ETF（代號 DRAM）。本次 Neocloud ETF 於 2026 年 5 月 22 日提交申請，目前文件未披露具體持倉或費用率。 文件列明的投資範圍包括：從事高密度 AI 數據中心、GPUaaS 平台、支援上述設施的電力基建，以及為 AI 規模數據傳輸而設計的高速網絡技術的公司。 市場焦點將落在 Roundhill 日後公布的完整方法論，尤其是「合資格 Neocloud」的界定。由於純粹 GPU 雲專家與具備部分 AI 能力的傳統數據中心營運商之間界線未必清晰，分類標準將影響 $NCLD 能否提供真正差異化的投資敞口，抑或最終只是現有科技基建基金的重新排列。