Trump Menyetujui Teks Final RUU Struktur Pasar Kripto

Presiden Trump bersiap menyetujui dan merilis teks final rancangan undang-undang (RUU) struktur pasar kripto, langkah yang berpotensi mengubah cara aset digital diatur di Amerika Serikat. Regulasi tersebut bernama Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) dan telah dibahas di Kongres selama lebih dari satu tahun. Persetujuan Trump atas rumusan akhir menjadi titik krusial dalam proses legislasi. Fokus utama CLARITY Act adalah memperjelas lembaga federal mana yang berwenang mengawasi kripto. Intinya, RUU ini menarik garis tegas antara SEC dan CFTC, dua regulator yang selama bertahun-tahun berselisih soal yurisdiksi aset digital. CLARITY Act akan memberikan CFTC kewenangan atas "digital commodities", sementara peran SEC dibatasi pada aset yang karakteristiknya lebih menyerupai sekuritas. Perjalanan panjang menuju garis akhir DPR AS meloloskan CLARITY Act pada Juli 2025 dengan suara 294–134, hasil bipartisan yang mengejutkan, termasuk 78 anggota Partai Demokrat yang mendukung. Komite Perbankan Senat melanjutkan pembahasan pada Mei 2026 dengan suara 15–9. Setelah itu, RUU tersebut tertahan di Senate Legislative Calendar sebagai Calendar No. 423, tersandera perdebatan soal ketentuan etika. Pertarungan etika ini terkait langsung dengan portofolio kripto pribadi Trump. Keuntungan Trump dari ruang aset digital dilaporkan melampaui $2 miliar pada 2025, terutama melalui keterlibatannya dengan World Liberty Financial dan token $WLFI. Fokus utama Demokrat adalah isu konflik kepentingan: apakah presiden yang berpotensi memperoleh manfaat besar dari regulasi pro-kripto seharusnya ikut membentuk regulasi tersebut? Trump sebelumnya memproyeksikan RUU ini akan lolos sebelum 4 Juli 2026, tetapi tenggat itu terlewati. Pertemuannya dengan para senator pada 16 Juli ditujukan untuk merapikan poin-poin yang masih menggantung, khususnya ketentuan yang mengatur kepemilikan aset digital oleh pejabat. Substansi RUU CLARITY Act dibangun di atas fondasi regulasi yang sudah dibantu Trump bentuk. GENIUS Act yang berfokus pada stablecoin disahkan menjadi undang-undang pada 2025. RUU struktur pasar melangkah lebih jauh dengan mencoba menyusun kerangka komprehensif untuk seluruh ekosistem aset digital. Instrumen utamanya adalah redefinisi "digital commodity" yang akan berada di bawah yurisdiksi CFTC. RUU ini tidak menyebut token atau proyek tertentu. Sebaliknya, ia menetapkan kategori definisi yang luas, sehingga pasar akan mengelompokkan dirinya ke dalam keranjang pengawasan yang sesuai. Dampaknya bagi investor Ketidakjelasan regulasi selama ini menjadi salah satu penghambat terbesar bagi masuknya modal institusional. Jika RUU struktur pasar disahkan dalam bentuk final, kejelasan aturan dapat memicu gelombang partisipasi institusi: tim kepatuhan dapat menyusun kerangka kerja, kustodian memperluas layanan, dan manajer investasi menambah alokasi tanpa khawatir tindakan penegakan mendadak. Meski begitu, bayang-bayang isu etika tetap membebani proses. Meski Trump merilis teks final, kelolosan di Senat belum pasti. Kekhawatiran konflik kepentingan memberi ruang politik bagi senator Demokrat untuk menunda atau menuntut amandemen. Jika ada perubahan di tingkat Senat, RUU bisa kembali ke DPR, sehingga sebagian proses legislasi harus diulang. Sejumlah negara sudah menerapkan kerangka aset digital yang komprehensif, sementara proyek berbasis AS semakin melirik luar negeri demi kepastian regulasi. Setiap bulan CLARITY Act tersendat berarti satu bulan lagi AS kehilangan momentum dalam persaingan global menetapkan standar regulasi aset digital.