L’Agence internationale de l’énergie prévoit qu’en 2026 l’offre mondiale de pétrole reculera de 5,7 millions de barils par jour, soit une baisse de 6%, contre une précédente estimation de -4% cette année. Le WTI reste proche de 100 dollars le baril, tandis que le Brent s’affiche à 104 dollars. Par ailleurs, aux États-Unis, le taux des crédits immobiliers fixes sur 30 ans a dépassé 7%, signe que le niveau élevé des taux commence à freiner le marché du logement.

Kevin Simpson a acheté des actions Freeport McMoRan, l’un des plus grands producteurs cotés de cuivre au monde, alors que la hausse des prix du métal est soutenue par des contraintes d’offre. Le cuivre au London Metal Exchange a dépassé 14 500 dollars par tonne métrique, un record historique. L’entreprise a généré environ 2 milliards de dollars de cash-flow opérationnel au deuxième trimestre et table sur près de 8,3 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année. Au prix d’achat de 72,50 dollars, le titre se négocie autour de 26 fois les bénéfices attendus en 2026.

Le Parlement de Californie n’a pas fait avancer une proposition de réforme de la responsabilité liée aux feux de forêt, entraînant cette semaine des baisses de 20% pour PG&E et de 21% pour Edison International. PG&E a annoncé une revue stratégique et une réduction de 2 milliards de dollars de son plan de dépenses d’investissement pour 2027, ramenant l’investissement prévu à 11,4 milliards de dollars. Sa PDG, Patti Poppe, a déclaré que l’entreprise pourrait rétablir les investissements supprimés si elle retrouvait une notation de crédit « investment grade », ce qui permettrait aussi de réduire les coûts de financement.

Les derniers résultats de Dell Technologies montrent que le groupe continue de profiter de la demande liée à l’IA, et des analystes estiment que le titre a encore du potentiel. Citi a relevé son objectif de cours de 515 $ à 600 $, tandis que Bank of America avait fixé auparavant un objectif à 505 $. Dell prévoit pour l’exercice 2027 un bénéfice ajusté de 25,50 $ par action et un chiffre d’affaires de 1920 milliards de dollars. L’action a déjà gagné 238% depuis le début de l’année.

L’essor des data centers dédiés à l’IA fait bondir la demande d’électricité, ce qui pourrait placer le gaz naturel parmi les principaux gagnants. Aux États-Unis, EQT, premier producteur de gaz naturel, a vu son action reculer de 11% récemment et se négocie autour de 13 fois les bénéfices, contre une moyenne historique de 34 fois. Au dernier trimestre, ses dépenses d’investissement ont été 9% sous le bas de la fourchette prévue, tandis que la production a dépassé les objectifs, signe d’une meilleure efficacité opérationnelle. L’Energy Information Administration anticipe une hausse d’environ 15% de la production de gaz cette année, EQT représentant 6% de la production nationale grâce à son ancrage dans le bassin appalachien.

Après l’ouverture de lundi, une opération de bloc a vendu près de 116 000 options d’achat GLD de strike 420 pour 202 millions de dollars de prime, puis a acheté le même volume de calls de strike 430 pour 144 millions de dollars. L’ensemble forme un spread crédité de 58 millions de dollars, avec un point mort à 425 $. La structure suggère que l’opérateur anticipe un potentiel de hausse à court terme limité pour l’or, tandis que GLD affichait déjà environ 60 millions de dollars de flux nets négatifs sur la séance.

Le rendement des obligations d’État japonaises à 30 ans a touché en séance mardi un plus haut de 19 ans à 5,33%, alimentant les inquiétudes liées à la politique budgétaire. Aux États-Unis, le déficit depuis le début de l’exercice atteint 1,8 trillion de dollars et la dette fédérale frôle 40 trillions de dollars, tandis que la part détenue par les investisseurs privés monte à 73%. Le Japon, qui importe environ 90% de son énergie, n’a vu son PIB progresser que de 1,1% au deuxième trimestre, contre une attente de 2,0%. Le taux directeur à court terme reste à 1,0% et le yen a glissé à un plus bas de 40 ans face au dollar.

Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans est monté mardi au-delà de 5.33%, un plus haut de 19 ans, sur fond d’inquiétudes liées à une inflation persistante et à la situation budgétaire des États-Unis. Dans ce contexte, le Nasdaq Composite a reculé de 1.3% et plusieurs ETF liés à l’IA ont fortement corrigé, dont un ETF de semi-conducteurs (-4.1%) et un ETF d’IA générative (-5.7%). Les contrats à terme sur le taux des fed funds montrent que des opérateurs anticipent que la Réserve fédérale pourrait relever ses taux cette année pour la première fois depuis 2023.

D’après les derniers dépôts 13F, Appaloosa Management a renforcé au deuxième trimestre sa participation dans Amazon de plus de 15% pour atteindre près de 1,2 milliard de dollars, et a accru ses positions dans Meta d’environ 55% à près de 380 millions de dollars ainsi que dans Alphabet de près de 7% à plus de 661 millions de dollars. Le hedge fund a aussi ouvert une nouvelle position dans Apple de plus de 241 millions de dollars. En parallèle, il a réduit sa participation dans Micron Technology de plus de 41% à environ 1,125 milliard de dollars, Micron restant sa deuxième ligne. L’action Micron a bondi de plus de 240% sur le trimestre, sa plus forte hausse trimestrielle jamais enregistrée.