Strategy kauft 1,43 Mio. Vorzugsaktien für 136 Mio. US-Dollar zurück und erhöht USD-Reserven auf 5,1 Mrd.

Strategy (ehemals MicroStrategy) hat in der Woche bis zum 23. August 1.431.212 eigene Vorzugsaktien für insgesamt 136,4 Mio. US-Dollar zurückgekauft. Parallel stiegen die USD-Reserven des Unternehmens binnen einer Woche von 4,8 Mrd. auf 5,1 Mrd. US-Dollar. Gegenstand der Rückkäufe waren die "Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock", gehandelt unter dem Kürzel STRC. Die Vorzugsaktien sind mit einer jährlichen Dividendenrate von 12% ausgestattet. Die Transaktionen laufen über das 1 Mrd. US-Dollar schwere "Digital Credit Securities Repurchase Program". Nach der jüngsten Kaufwelle verbleiben unter diesem Vorzugsaktien-Programm noch 516,6 Mio. US-Dollar an Kapazität. Zusätzlich verfügt Strategy über eine separate Rückkaufermächtigung für Stammaktien in Höhe von 1 Mrd. US-Dollar. Finanziert wurden Rückkäufe und der Anstieg der USD-Reserven vor allem durch den Verkauf von Class-A-Stammaktien (MSTR) über At-the-Market-Platzierungen (ATM). SEC-Wochenmeldungen zeigen dabei ein wiederkehrendes Muster: Die Emissionserlöse dienen der Dividendendeckung, Rückkäufen und dem Ausbau der Liquiditätsreserven. An den Bitcoin-Beständen änderte sich nichts. Strategy hielt weiter rund 840.447 BTC, mit einem durchschnittlichen Anschaffungspreis von etwa 75.385 US-Dollar je Coin. Den Strategiewechsel hatte das Unternehmen am 29. Juni 2026 mit dem "Digital Credit Capital Framework" angekündigt: weg von der reinen Nettoemission (Aktienverkauf zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen) hin zu aktivem Bilanzmanagement, inklusive Rückkäufen und Reserveaufbau. Für den Fall ungünstigerer Bedingungen am Aktienmarkt sieht das "BTC Monetization Program" potenzielle Bitcoin-Verkäufe von bis zu 1,25 Mrd. US-Dollar vor, um USD-Reserven aufzufüllen oder Rückkäufe zu finanzieren. Diese Option wurde bislang nicht genutzt. Die Liquiditätsreserve von 5,1 Mrd. US-Dollar verschafft Strategy Spielraum, um die Dividendenverpflichtungen auf die ausstehenden STRC-Anteile bei 12% zu bedienen, ohne in einer Schwächephase Bitcoin veräußern zu müssen. Gleichzeitig kann das Unternehmen STRC weiter zurückkaufen, falls die Papiere aus seiner Sicht mit Abschlag notieren. Mit noch 516,6 Mio. US-Dollar im Vorzugsaktien-Rückkaufprogramm und der weitgehend ungenutzten Rückkaufermächtigung über 1 Mrd. US-Dollar für Stammaktien bleibt die zentrale Frage, wie lange die ATM-Platzierungen ausreichend Nachfrage finden oder ob Strategy später auf die Bitcoin-Monetarisierungsoption über 1,25 Mrd. US-Dollar zurückgreifen muss.