現貨與永續市場資金流釋出混合訊號。現貨買家在過去兩日新增約 $113.23 million，12 月現貨買入已超過 $4.11 billion。空頭在過去一日虧損 $40.56 million，對比多頭的 $2.47 million。資金費率約 0.0077% 為正值，且 Taker Buy/Sell Ratio 高於 1，買方偏好持續。

10 月 6 日，比特幣觸及 $126,000 高位，之後回落 32%。據 CryptoQuant，美國現貨比特幣 ETF 累計淨流出達 $5.5 billion，AUM 由 $163.27 billion 降至 $116.58 billion。與貝萊德相關的投資者群在過去 12 天內錄得 6 個 ETF 淨流入日。Glassnode 指出，散戶累積趨勢持續。

12 月 27 日，BitMine Immersion Technologies Inc. 根據修訂後的以太坊策略，質押了 154,176 枚 ETH，價值約 4.51 億美元。該公司目前已持有約 3.369% 的 ETH 流通供應量，並計劃將占比提高至約 5%。與此同時，部分其他機構投資者近期選擇減持或解除質押 ETH。儘管出現資金流出，以太坊相關的機構資產管理規模仍然可觀。

根據 Alphractal 的 Bitcoin Repeating Cycle 指標，比特幣市場已於 10 月 10 日見頂，並可能進入一段延續至 2026 年 10 月 16 日、潛在底部落在 40,000 至 45,000 美元區間的熊市周期。比特幣已從 126,000 美元歷史高位回落至約 87,000 美元附近。TradingView 數據顯示，當前籌碼分佈壓力有限，而 MACD 動能則呈現轉弱跡象。

在拋售壓力下，比特幣自接近 $126,000 的峰值回落至約 $87,400。多項市場信號顯示，2026 年上半年可能出現反彈。結構性衰竭形態、流動性改善與現貨持續買入，或支撐數周修復並回向前高。

人工智能代幣近數週大幅下挫，與 AI 概念股及更廣泛替代幣市場的疲弱相呼應。數據顯示，AI 代幣過去一個月下跌 24.9%，年初至今下跌 74.6%；整體替代幣下跌 34%，總市值縮至 $1.16 trillion。據分析師稱，勞動參與率走低與美股走高的缺口擴大，或在 2026 年釋出重大疲弱信號，顯示 AI 驅動的泡沫正在形成。

2025年期間，隨著市場風險偏好降溫，許多新發行替代幣的價格低於其代幣生成事件（TGE）水平。年末，投資者轉向更具選擇性的敘事主題，而多數資產仍未回到先前水平。

隨著交易員降低比特幣曝險，以太坊正吸引更多市場流動性。據 TradingView 數據顯示，11月24日至12月8日期間，ETH/BTC 上漲約14%。過去24小時內，多頭爆倉金額約 6,742 萬美元，空頭約 6,453 萬美元，規模接近。來自 Alphractal 的衍生品數據亦顯示，比特幣永續合約成交明顯降溫，而以太坊合約則穩定維持在約 1,700 萬張附近。

12 月 20 日，NIGHT 的投資者地址降至 6,110，隨後回升至 6,500。同期市值增加了 $430 million，但從盤中 $1.94 billion 回落至 $1.52 billion。過去 24 小時，成交量下滑 50% 至 $3.97 billion。儘管衍生品未平倉量下跌 12% 至約 $106 million，現貨買家在 12 月 23 日投入 $3.24 million，五日累計達 $301 million，支撐以累積為主的偏多展望。