RLUSD vs. FDUSD：新穩定幣大戰解析

穩定幣是一種加密貨幣，旨在維持恆定價值，通常與美元按1:1掛鉤，通過持有等值的現金、政府債券或其他流動資產作為儲備。它們充當加密貨幣的結算層：交易者用它們在不同頭寸間轉移，交易所將其用於交易對，機構則用於跨境支付。

穩定幣市場已增長至超過2,300億美元的總供應量，其中 USDT和 USDC佔主導地位，但兩個較新的挑戰者， Ripple的RLUSD和First Digital的FDUSD，正在2026年開拓重要領域，並重塑交易所和機構對美元掛鉤結算的看法。

在本指南中，您將了解為什麼BUSD的崩潰為這兩種資產創造了機會，RLUSD和FDUSD在結構、儲備和監管地位方面有何不同，哪個提供更好的收益機會，以及如何在BingX上交易這兩種穩定幣。

延伸閱讀： 穩定幣及其運作原理初學者指南（2026年）

Binance USD (BUSD)退場後：新穩定幣競爭的開始

要了解RLUSD與FDUSD的競爭動態，您需要了解BUSD是什麼，以及其在2023年的崩潰為何如此重要。

Binance USD (BUSD)是從2019年到2023年主導 Binance交易生態系統的交易所原生穩定幣。在巔峰時期，其市值達230億美元，並被用於數千個Binance交易對。然後，在2023年2月，SEC向BUSD背後的發行商Paxos發出了韋爾斯通知，紐約州金融服務廳命令Paxos停止鑄造新的BUSD代幣。幾個月內，BUSD開始完全退出。

BUSD的崩潰給每個交易所原生穩定幣帶來了一個教訓：監管善意並非永恆，完全建立在某個管轄區容忍度上的穩定幣可能一夜間蒸發。

出現了兩種截然不同的應對方式：

FDUSD（First Digital USD），由香港的First Digital Trust發行，在2023年中期通過香港監管結構進入Binance流動性真空，使其避開美國監管的直接範圍。Binance通過零手續費交易對積極推廣它，FDUSD在2024年初突破25億美元市值，幾乎完全由Binance的推廣基礎設施推動。

RLUSD（Ripple USD）採取了相反的方法。在紐約州金融服務廳許可證下發行，RLUSD將自己定位為面向機構玩家的合規優先穩定幣。Ripple沒有追求零售交易量，而是瞄準企業匯款走廊，利用其超過300家金融機構的網絡。到2025年底，RLUSD已超過7.73億美元市值，雖然按總穩定幣標準來看仍算適中，但得到嚴肅的機構基礎設施支持，並由德勤審計。

BUSD崩潰的意義

FDUSD和RLUSD各自從BUSD的監管退出中汲取了不同的教訓：

FDUSD的教訓：保持離岸，在Binance生態系統內最大化效用，通過流動性激勵而非監管定位來增長市值
RLUSD的教訓：建立最深厚的機構可信度：NYDFS許可證、BNY Mellon託管、四大會計師事務所證明，通過設計使穩定幣具備監管保護

結果是兩種穩定幣在市場定位上幾乎完美互補，這使得「戰爭」的框架有些誤導。它們正在為不同的領域而戰。

什麼是RLUSD？Ripple的機構穩定幣

RLUSD（Ripple USD）是由Standard Custody（Ripple關聯公司）在紐約州金融服務廳（NYDFS）許可證下發行的美元掛鉤穩定幣。它於2024年底推出，主要為機構使用案例而設計——企業匯款、跨境支付和銀行級區塊鏈結算。

RLUSD關鍵事實

特徵	詳情
發行商	Standard Custody（Ripple關聯公司）
監管機構	NYDFS（紐約州）
主要託管方	BNY Mellon
儲備審計師	德勤（證明，2025年底）
儲備構成	美元、短期美國國債、現金等價物
儲備覆蓋率	約103%（根據德勤證明為超額抵押）
市值（2026年第一季）	約7.73億美元
區塊鏈	XRP帳本、以太坊
主要用途	機構DeFi、跨境結算、企業資金管理

RLUSD與XRP是同一種嗎？

不是，這是關於Ripple產品最常被搜索的問題之一。RLUSD不是XRP。XRP是Ripple的原生區塊鏈代幣，是一種波動性加密貨幣，用於XRP帳本上的流動性和交易費用。RLUSD是一種獨立的、美元掛鉤的穩定幣，也在XRP帳本上運行，但通過儲備支持維持固定的1美元價值。它們完全是不同的資產。

XRP是穩定幣嗎？

不是。XRP是一種自由浮動的加密貨幣，其價格由市場供需決定，它不與任何法定貨幣掛鉤，也沒有儲備支持。RLUSD是Ripple發行的穩定幣；XRP是Ripple的原生網絡代幣。

為什麼機構交易者偏愛RLUSD

RLUSD的儲備模式是區別於機構對手方的特點。Ripple選擇了世界最大的託管銀行之一BNY Mellon作為RLUSD儲備的主要託管方。2025年底，德勤發出證明，確認儲備約7.73億美元對流通供應量，代表103%以上的覆蓋率。

NYDFS許可證要求Standard Custody用高流動性、短期、透明的儲備100%支持RLUSD。對於在GENIUS法案合規要求後導航的美國金融機構來說，這種監管來源提供了離岸發行穩定幣在結構上無法匹配的確定性水平。

什麼是FDUSD？Binance的內部穩定幣冠軍

FDUSD（First Digital USD）是由香港的持牌信託公司First Digital Trust發行的美元掛鉤穩定幣。它於2023年中期推出，作為Binance生態系統內BUSD的主要替代品，已成長為亞太地區加密貨幣市場中最具流動性的穩定幣之一。

FDUSD關鍵事實

特徵	詳情
發行商	First Digital Labs / First Digital Trust
監管機構	香港監管機構
儲備構成	現金及現金等價物，完全隔離帳戶
儲備報告	月度證明報告
市值（2026年第一季）	約25億美元以上
區塊鏈	BNB智能鏈、以太坊、Solana、Sui、Arbitrum、TON
主要用途	Binance交易對、新幣挖礦、亞洲市場結算

FDUSD的壓力測試

FDUSD的可信度在2025年初得到戲劇性測試，當時謠言引發的流動性擠兌短暫推動其脫離1美元掛鉤。發行商迅速披露經審計的持有資產和立即的二級市場支持，在十二小時內恢復了掛鉤，這是透明儲備模式在真正市場壓力下表現的現實世界展示。

市場觀察員稱這是一次韌性表現；這一事件現在經常被引用作為FDUSD儲備真正可及且非假設性隔離的證據。

FDUSD此後已從BNB鏈擴展到Solana、Sui、Arbitrum，以及原生支持TON，連接到Telegram超過十億月活躍用戶的用戶群，並開啟了進入日常支付流程的途徑，這是任何機構穩定幣尚未匹配的。

RLUSD與FDUSD：並列比較

特徵	RLUSD	FDUSD
發行商	Standard Custody（Ripple）	First Digital Trust
監管管轄區	美國（NYDFS——最嚴格的州監管機構）	香港
市值（2026年）	約7.73億美元——快速增長	約25億美元——已建立
主要區塊鏈	XRP帳本+以太坊	BNB智能鏈（+其他5個）
儲備審計師	德勤（四大）	獨立註冊會計師
儲備覆蓋率	約103%（超額抵押）	100%支持
掛鉤壓力測試	尚未在大規模下進行壓力測試	在2025年第一季度脫鉤事件中存活
最佳收益機會	機構DeFi、企業結算	Binance新幣挖礦、PancakeSwap、BNB理財寶
最適合	美國機構、合規優先交易者	Binance生態系統用戶、亞洲市場交易者
增長軌跡	預測2026年底25億美元以上（CoinDesk Research）	BSC生態系統中的既定現任者
GENIUS法案合規	結構性合規（NYDFS許可證）	通過報告標準合規

透明度和儲備：RLUSD與FDUSD哪個是更安全的穩定幣？

儲備透明度已成為穩定幣市場的中心戰場，2025年簽署成法的GENIUS法案加速了這一趨勢。GENIUS法案要求所有美國支付穩定幣必須以高質量流動資產進行1:1儲備支持和月度透明度報告。RLUSD和FDUSD都達到了這個標準，但在意義上有所不同。

RLUSD儲備結構

RLUSD發佈由獨立註冊會計師進行的月度證明報告，遵循AICPA標準。儲備存放在存款機構和證券託管方的隔離帳戶中，由美元、短期國債和現金等價物支持。

德勤證明提供了外部基準，確認儲備資產超過流通供應量，根據公開披露為103%以上的覆蓋率。

關鍵結構優勢：RLUSD在NYDFS監督下運營，通過其BNY Mellon託管關係與美國財政部基礎設施有直接聯繫。對於美國機構來說，這消除了香港監管資產在結構上無法匹配的對手方風險。

FDUSD儲備結構

FDUSD也發佈月度證明報告，確認由持牌託管方在完全隔離帳戶中持有的現金和現金等價物100%支持。其2025年脫鉤事件和隨後的快速解決表明，儲備真正具有流動性並可在壓力下部署，而不僅僅是紙面上的聲稱。

關鍵結構優勢：FDUSD深度整合到亞洲最具流動性的交易基礎設施中。其香港監管地位使其在亞太市場運營的交易者和機構中處於最佳位置，而美國監管要求在該地區較不相關。

管轄區現實

考量因素	RLUSD優勢	FDUSD優勢
美國監管合規	NYDFS——美國最高標準	僅香港
亞洲市場定位	較不相關	為亞太地區優化
儲備透明度	四大（德勤）	獨立註冊會計師
機構信任（美國）	BNY Mellon託管	——
Binance生態系統整合	僅上市（尚無深度整合）	深度嵌入

沒有哪種穩定幣客觀上更安全；每種都對特定類型的用戶和用例更安全。

收益機會：在穩定幣上賺取收益的地方

對於尋求穩定幣頭寸收益的持有者，這兩種資產提供了非常不同的機會格局。

FDUSD收益選項

FDUSD在Binance收益生態系統中佔據特權地位：

Binance新幣挖礦：加密貨幣中最賺錢的低風險功能之一。用戶質押FDUSD來挖礦新上市代幣在它們進入公開市場之前。質押資產在挖礦期結束時（通常為3-7天）全額返還，連同挖到的代幣。這實際上是以新代幣分配形式的零風險收益。
Binance理財寶：靈活和定期質押產品，收益率範圍從2%到超過10%年化收益率，取決於鎖定期和特定計劃。
PancakeSwap流動性提供：PancakeSwap上的FDUSD/USDT和FDUSD/BNB流動性池通過交易費分享和CAKE獎勵提供額外收益。這在更廣泛的 BNB鏈生態系統內，其中FDUSD具有深度、原生流動性。
Venus Protocol：FDUSD可以在Venus（BSC的領先借貸協議）上出借以從借款人那裡賺取利息，利率由每個借貸池的實時利用率決定。

RLUSD收益選項

RLUSD是收益計劃的新進入者，但正在增長：

Binance理財整合已宣佈但截至2026年第二季度仍在推出。最終將在Binance生態系統內與FDUSD競爭相同的穩定幣收益池。
機構DeFi：RLUSD目前最好的收益機會存在於企業資金管理和機構DeFi環境中，其中Ripple的300+金融機構網絡創造了零售用戶無法獲得的定制結算和借貸安排。
XRP帳本AMM：XRP帳本上的自動做市商現在支持RLUSD流動性提供，在Ripple的原生網絡上從交易費中提供收益。

RLUSD與FDUSD穩定幣收益比較

收益機會	RLUSD	FDUSD
Binance新幣挖礦	尚未可用	可用——旗艦功能
Binance理財寶	正在推出	可用
BSC DeFi（PancakeSwap、Venus）	有限	深度整合
機構DeFi	主要用例	有限
TON生態系統	-	TON原生支持

2026年零售交易者實用判決：FDUSD提供更多鏈上收益途徑，特別是在Binance和BNB鏈生態系統內。RLUSD的收益案例是機構級的，對零售訪問仍在成熟中。

2026年展望：RLUSD與FDUSD哪個穩定幣將佔主導地位？

到2026年底最可能的結果是功能性雙頭壟斷，而不是贏家通吃的結果。

FDUSD的主導地位將在以下方面繼續：

Binance和BSC上的零售交易對
新幣挖礦和DeFi收益機制
通過TON整合的亞洲支付流程
BSC上的 BNB NFT生態系統和遊戲經濟

RLUSD的增長將來自：

美國監管機構採用（GENIUS法案後）
通過Ripple的300+機構網絡進行企業跨境支付
分析師預測RLUSD到2026年底將超過25億美元市值（CoinDesk Research）
Ripple申請美國國家銀行許可證如果成功，將使RLUSD成為銀行級資產

兩種穩定幣共享的：從BUSD崩潰中汲取的明確教訓。兩者都是圍繞明確的監管身份而非純粹的交易所忠誠度構建的。FDUSD是合規的亞洲現任者。RLUSD是合規的美國機構挑戰者。2026年的穩定幣戰爭不是關於誰摧毀誰——它們是關於誰在下一個監管週期到來之前開拓最可防守的領域。

如何在BingX上交易RLUSD和FDUSD

BingX直接上市FDUSD，讓交易者立即接觸BNB鏈生態系統中最具流動性的穩定幣之一。以下是如何在BingX上有效使用這兩種穩定幣。

如何在BingX上購買FDUSD：逐步指南

登錄BingX並導航到現貨交易
在搜索欄中，輸入FDUSD或直接前往 FDUSD/USDT交易對
選擇您的訂單類型：

限價訂單：將價格設置為1.000美元（FDUSD應該在1美元或非常接近1美元交易）並等待成交。這是推薦的——您支付掛單費用並避免任何微滑點
市價訂單：立即以當前最佳價格成交。由於吃單費用而成本略高

輸入您想要轉換為FDUSD的 USDT數量
點擊買入FDUSD確認
成交後，您的FDUSD餘額將立即出現在您的現貨錢包中

在BingX上購買FDUSD

在現貨交易中使用RLUSD和FDUSD穩定幣

一旦您在BingX上購買FDUSD，您可以在支持的交易平台上將其用作FDUSD交易對的基礎貨幣。在穩定幣頭寸之間轉換時使用限價訂單而不是市價訂單來最小化滑點，這是我們現貨交易指南中涵蓋的關鍵原則。

在永續合約中使用穩定幣：穩定幣作為期貨和永續交易的保證金抵押品。了解您正在使用哪種穩定幣作為抵押品很重要，不同的穩定幣可能有不同的提款速度和費用結構。查看我們的風險管理指南，了解在槓桿交易中使用穩定幣抵押品時的頭寸調整最佳做法。
使用夏普比率評估穩定幣頭寸：穩定幣收益策略，特別是新幣挖礦和流動性提供，可以使用風險調整回報指標進行評估。我們的夏普比率指南解釋如何衡量您賺取的收益是否合理化所涉及的智能合約和流動性風險。
複製交易穩定幣策略：一些BingX複製交易者專門從事穩定幣收益最大化，將資本部署到高年化收益率池和挖礦機會中，同時管理風險。您可以通過查看他們的回撤歷史和在波動期（如2025年初FDUSD脫鉤事件）的表現，在BingX的複製交易平台上評估這些策略。

在BingX上購買FDUSD

結論

2026年的穩定幣格局不是關於一種資產取代另一種，而是關於監管清晰度和明確的用例取代投機性市場定位。BUSD的崩潰證明了沒有監管基礎的交易所原生穩定幣是脆弱的。RLUSD和FDUSD各自吸收了這一教訓並建立了可防守的護城河：RLUSD通過NYDFS合規和四大審計，FDUSD通過BSC整合和現實世界壓力測試。

對於大多數零售交易者來說，FDUSD仍然是最直接有用的穩定幣。如果您在Binance和BNB鏈生態系統內運營，收益機會、DeFi整合和新幣挖礦機制是無與倫比的。對於機構和美國參與者，RLUSD的監管來源提供了結構性優勢，隨著GENIUS法案合規要求在整個行業生效，這將變得越來越有價值。

了解穩定幣以及哪些是真正安全的與僅僅方便的，是任何在2026年認真交易加密貨幣的人的基礎技能。我們交易日誌指南中涵蓋的工具同樣適用於追蹤穩定幣收益表現以及方向性交易。

在BingX上探索加密貨幣交易

RLUSD與FDUSD穩定幣常見問題

1. 什麼是RLUSD？

RLUSD是由Standard Custody（Ripple關聯公司）在紐約州金融服務廳許可證下發行的美元掛鉤穩定幣。它通過在BNY Mellon持有的儲備維持與美元1:1掛鉤，由美元、短期國債和現金等價物支持。截至2025年底，其儲備由德勤獨立審計，約為流通供應量的103%。

2. 什麼是FDUSD？

FDUSD（First Digital USD）是由香港持牌信託公司First Digital Trust發行的美元掛鉤穩定幣。2023年中期推出，作為Binance生態系統中BUSD的替代品，通過月度證明報告確認100%儲備支持。它深度整合到Binance的交易基礎設施、新幣挖礦和BNB鏈DeFi中。

3. XRP是穩定幣嗎？

不是。XRP是Ripple的原生區塊鏈代幣——一種基於市場供需波動的自由浮動加密貨幣。它不與任何法定貨幣掛鉤，也沒有儲備支持。RLUSD是Ripple發行的獨立美元掛鉤穩定幣；XRP是原生網絡代幣。它們是完全不同的資產。

4. BUSD發生了什麼？

BUSD（Binance USD）在2023年初被關閉，此前SEC向其發行商Paxos發出韋爾斯通知，紐約州金融服務廳命令Paxos停止新鑄造。BUSD的市值從230億美元萎縮至接近零，因為用戶遷移到替代品。FDUSD和USDT吸收了Binance上被取代的BUSD流動性的大部分。

5. 什麼是美國GENIUS法案，它如何影響穩定幣？

美國 GENIUS法案是2025年簽署成法的聯邦立法，為支付穩定幣建立了監管要求。它要求以高質量流動資產進行1:1儲備支持、月度透明度報告，以及符合美國金融監督框架。RLUSD在NYDFS許可證下發行，在結構上是合規的。FDUSD在香港受監管，通過其報告基礎設施滿足GENIUS法案標準，但缺乏直接的美國監管監督。

6. RLUSD與FDUSD哪個穩定幣更安全？

兩者都維持透明的、完全支持的儲備——兩者都不是固有不安全的。區別在於管轄權：RLUSD通過其NYDFS許可證和BNY Mellon託管為美國機構提供更強的合規保證。FDUSD更適合亞太市場的交易者或主要在Binance生態系統內運營的任何人。您的「更安全」穩定幣取決於您的監管環境和用例。

7. 2026年我在哪裡可以在RLUSD和FDUSD等穩定幣上賺取收益？

FDUSD通過Binance新幣挖礦（挖礦新代幣3-7天）、Binance理財寶（2-10%以上年化收益率）、PancakeSwap流動性提供和BNB鏈上的Venus借貸提供最豐富的零售收益生態系統。RLUSD目前最好的收益機會是機構性的——企業DeFi、Ripple網絡結算和XRP帳本AMM。RLUSD的Binance理財整合正在2026年推出。

8. 我可以在BingX上交易RLUSD和FDUSD嗎？

FDUSD在BingX上直接上市，可以通過FDUSD/USDT現貨交易對立即交易。要購買FDUSD，請導航到現貨→搜索FDUSD/USDT→下訂單。RLUSD目前在BingX上沒有作為直接交易對上市——對於所有穩定幣最新的交易對可用性，請直接查看BingX的現貨市場。

9. RLUSD與USDC有什麼區別？

RLUSD和USDC都是具有強大合規憑證的美元掛鉤穩定幣。USDC由Circle發行，與Coinbase共同創立，持有約400億美元以上的市值——使其成為主導的機構穩定幣。RLUSD較小（約7.73億美元），由Ripple發行，專門為Ripple金融機構網絡內的跨境支付用例而設計。USDC擁有更廣泛的DeFi和機構整合；RLUSD有更專注的企業匯款角度。