Wniosek budżetowy Departamentu Obrony USA na rok fiskalny 2026 po raz pierwszy wyodrębnia pozycję „autonomia”, przeznaczając na autonomiczne systemy 13,4 mld USD, w tym drony, rozwiązania antydronowe, bezzałogowe jednostki nawodne oraz oprogramowanie bazowe. Tekst wskazuje na Mercury Systems jako przykład spółki, której zamówienia w ostatnim kwartale wzrosły o 74% rok do roku, a wskaźnik book-to-bill wyniósł 1,48 przy rekordowym backlogu 1,6 mld USD. Trend ma wynikać z globalnego wzrostu wydatków wojskowych do 2,887 bln USD w 2025 r. oraz przechodzenia na „zużywalne” inteligentne platformy. Materiał nie zawiera konkretnych zaleceń transakcyjnych ani informacji o nagłych zmianach polityki.

Tekst analizuje, jak chiński producent pamięci CXMT próbuje wykorzystać niedobór DRAM napędzany przez AI, by wejść do globalnych łańcuchów dostaw producentów OEM. Ograniczenia związane z brakiem dostępu do maszyn EUV ASML mają jednak podnosić koszty DDR5 w CXMT, a komercyjna produkcja HBM pozostaje opóźniona, co ogranicza zdolność firmy do podważenia dominacji Microna, Samsunga i SK Hynix w segmencie HBM. Obecnie wysokie marże brutto Microna mają strukturalne wsparcie, ale w średnim i długim terminie presję może zwiększać rozbudowa mocy w Chinach.

Artykuł wskazuje, że Micron pochwalił się mocnymi wynikami za III kwartał, w tym czterokrotnym wzrostem przychodów rok do roku i marżą brutto na poziomie 84,6%. Jednocześnie autor zwraca uwagę, że trzej kluczowi producenci DRAM równolegle uruchamiają nakłady inwestycyjne rzędu około 130 mld USD, wielokrotnie powyżej historycznych szczytów cyklu. Ostrzega, że taka fala rozbudowy mocy może w przyszłości odwrócić relację podaży i popytu, a przy ryzyku słabszego od oczekiwań wdrażania infrastruktury AI doprowadzić do dużej korekty cen i zysków DRAM. Tekst koncentruje się na trwałości fundamentów Micron, a nie na krótkoterminowym czynniku transakcyjnym.

Artykuł wskazuje, że amerykańskie giełdy we wtorek zniżkowały, ponieważ szeroka wyprzedaż spółek technologicznych uderzyła w sektor chipów w obliczu obaw przed publikacją wyników Micron. Dodatkowo koreański urząd nadzoru finansowego ostrzegł przed ryzykiem lewarowanych ETF-ów powiązanych z producentami pamięci, co nasiliło globalną przecenę akcji spółek półprzewodnikowych; kurs Micron spadł w ciągu dnia o ponad 13%. W tekście zwrócono też uwagę, że Meta i Microsoft są postrzegane jako kluczowi beneficjenci popytu na sprzęt dla AI, a ich wyceny są silnie skorelowane z wydatkami na moc obliczeniową. W efekcie wahania w łańcuchu spółek półprzewodnikowych obciążają krótkoterminowy sentyment wokół tych firm.

4 czerwca ekonomiści Rezerwy Federalnej opublikowali notę techniczną, w której wskazali, że wartość praw do obsługi kredytów hipotecznych (MSR) jest wyjątkowo wrażliwa na zmiany prognoz tempa refinansowania: wzrost zakładanej stopy refinansowania o 1 punkt procentowy obniża wycenę MSR o około 4%, a w scenariuszu poważnej recesji spadek może sięgnąć 13%. Ponieważ te aktywa nie mają bieżących rynkowych kwotowań, ich wartość bilansowa opiera się wyłącznie na modelach przewidujących zachowania kredytobiorców. To bezpośrednio przekłada się na kwartalne wyniki i trwałość dywidend spółek posiadających duże portfele MSR, w tym hipotecznych REIT-ów takich jak Rithm Capital.

Międzynarodowe koncerny naftowe, w tym Equinor, BP i Shell, korygują strategie transformacji energetycznej, ograniczając nakłady na odnawialne źródła energii i kierując kapitał w stronę bardziej rentownych segmentów ropy i gazu, takich jak zwiększanie wydobycia, LNG oraz handel energią. BP zgodziło się sprzedać biznes lądowej energetyki wiatrowej w USA, Equinor porzucił cel na 2030 r. dotyczący mocy zainstalowanej OZE, a Shell przyciął projekty wodorowe i część inicjatyw offshore wind. Zwrot ten odzwierciedla powrót do dyscypliny kapitałowej, której celem jest poprawa zwrotów dla akcjonariuszy i przepływów pieniężnych.

Inwestor technologiczny Chamath Palihapitiya powiedział w podcaście All In, że Tesla i SpaceX mogą się połączyć, określając taki scenariusz jako „wspaniały”. SpaceX pozostaje spółką niepubliczną, a Tesla jest jedyną notowaną firmą, która daje inwestorom giełdową ekspozycję na te aktywa. Tekst wskazuje, że ewentualna fuzja mogłaby stworzyć jedną z pięciu największych firm na świecie oraz podkreśla łączny portfel 30,000 bitcoinów, choć zaznacza, że ten fakt nie jest klasycznym bezpośrednim katalizatorem dla tradycyjnych aktywów. To narracja napędzana plotkami rynkowymi, bez oficjalnego potwierdzenia i bez transakcyjnych kamieni milowych.

Artykuł wskazuje, że Agentic AI przechodzi z fazy budowy infrastruktury do komercjalizacji w warstwie aplikacji. Podkreśla, że produkty Microsoft Copilot w Q1 2026 osiągnęły 37 miliardów dolarów rocznego tempa przychodów, co oznacza wzrost o 123% rok do roku. Ma to pokazywać, że korporacyjne wdrożenia AI wchodzą w etap skalowalnych, płatnych zastosowań. Jednocześnie tekst zaznacza, że NVIDIA nadal dominuje w bazie obliczeniowej AI, ale kolejna fala ponadprzeciętnych zwrotów ma sprzyjać firmom software’owym z dystrybucją, specjalizacją branżową i realnym wzrostem ARR.

Wojna z Iranem uszkodziła katarską instalację LNG Ras Laffan, uruchomiła klauzulę siły wyższej i przerwała dostawy do Azji na poziomie blisko 10.2 mtpa, a częściowe wstrzymanie pracy ma potrwać do końca lata. Zacieśnienie rynku podniosło azjatyckie ceny spot LNG do okolic najwyższych poziomów od prawie trzech lat, co przyspieszyło zastępowanie gazu węglem m.in. w Japonii i Korei Południowej. W maju import węgla do Japonii i Korei Południowej był odpowiednio o ponad 50% i 20% wyższy rok do roku. Rystad Energy szacuje, że w 2026 r. region zmierzy się z luką podaży LNG rzędu 35 mtpa, która jest w coraz większym stopniu wypełniana przez energetykę węglową.