Ескалація війни з Іраном посилила занепокоєння щодо безпеки постачання природного газу до Європи напередодні зими. Європейські спотові ціни на газ за тиждень підскочили майже на 26%, тоді як запаси в сховищах лише трохи перевищують 50% — це значно нижче за історичну норму кінця липня. Навіть за «найкращого сценарію» до листопада заповнення може сягнути лише 75%, що помітно нижче за політичну ціль у 90%. Найбільш уразливими до дефіциту вважаються країни північно-західної Європи, зокрема Німеччина та Нідерланди.

Геополітична напруга на Близькому Сході зберігається: США та Іран не оголосили офіційного припинення вогню, а суперечка щодо контролю над Ормузькою протокою не знята. Ціни на пальне зросли на 15.7% р/р і, попри невелике зниження у травні–червні, залишаються високими. Ринок уже заклав підвищення ставки на 10bp на засіданні FOMC у липні, тоді як Bank of America очікує три послідовні підвищення у вересні–грудні. EY-Parthenon зазначає, що якщо інфляції через пропозиційні шоки, зокрема конфлікт на Близькому Сході, буде складно повернутися до 2%, подальше посилення монетарної політики стане неминучим.

Індекс Trump Trade від Ned Davis Research з травня просів приблизно на 16% на тлі загострення конфлікту США з Іраном, що підштовхнуло ціни на енергоносії, інфляційні очікування, ставки та курс долара. Це посилило тиск на виробництво та інвестиції в житло, пише Ned Davis Research. Додаткову невизначеність створили нові торговельні кроки: цього тижня Дональд Трамп запровадив 50% мита на низку товарів із Канади та планує точкові тарифи за розділом 338 Закону про тарифи 1930 року щодо Китаю та Європи. На тлі конфлікту закриття Ормузької протоки посилило занепокоєння щодо постачання нафти.

Євросоюз запровадив для Google два юридично обов’язкові правила: компанія має відкрити ключові функції Android для сторонніх AI-асистентів і ділитися анонімізованими даними пошуку. У разі невиконання передбачені штрафи до 10% річного глобального виторгу. TSMC заявила, що додасть $100 billion інвестицій у виробництво чипів у США, довівши загальний обсяг зобов’язань до $265 billion, а її чистий прибуток у Q2 зріс на 77% — до близько $22 billion. Компанія також підвищила річний план капітальних витрат до понад $64 billion.

Apple у п’ятницю подала позов проти OpenAI, звинувативши компанію в привласненні конфіденційних даних через колишніх працівників і придбану виробника «заліза» io Products, зокрема щодо ще не представлених продуктів і ланцюга постачання. У 41-сторінкових матеріалах позову Apple заявила, що апаратний напрям OpenAI має хитку основу через нібито незаконну залежність від викрадених комерційних таємниць. OpenAI у відповіді повідомила, що не зацікавлена в чужих комерційних таємницях. Суперечка, яка переводить стосунки сторін від потенційної співпраці в сфері ШІ до публічного юридичного протистояння, може вплинути на фінансування OpenAI, партнерства та рівень регуляторної уваги.

Під час війни з Іраном південнокорейська група Sinokor розгорнула надвеликі танкери (VLCC) для «шатлових» рейсів із перевезення нафти ОАЕ через Ормузьку протоку з використанням «темних» проходів, а в червні добові обсяги сягали 1.4 million barrels a day. Судна компанії контролюють близько 40% світової доступної місткості VLCC, що підштовхнуло спотові ставки фрахту до рекордних рівнів. Такі операції допомогли пом’якшити наслідки обмежень у протоці для глобальних поставок, але одночасно різко зменшили гнучкість спотового флоту та посилили структурну напруженість на нафтовому ринку.

Високопосадовці та союзники Дональда Трампа шукають способи усунути окремих членів Ради керівників ФРС у Вашингтоні, щоб відкрити шлях для нових президентських призначень. Під прицілом залишаються Кук, попри те що Верховний суд тимчасово дозволив їй зберегти посаду, а також колишній голова Джером Пауелл, повідомили обізнані з питанням співрозмовники. Адміністрація також розглядає вакансію на чолі Федерального резервного банку Атланти як можливість посилити вплив на центробанк. Президент ФРБ Атланти голосуватиме щодо ставок у 2027 році, що потенційно може позначитися на майбутніх рішеннях FOMC.

Останній фінансовий звіт Nike показав скромне зростання виручки в Північній Америці на 3%, але падіння доходів у Китаї на 12%. Водночас різко просіла виручка Converse, а компанію критикують через суперечливу рекламу перед Бостонським марафоном, дефіцит товарів перед чемпіонатом світу та скорочення фінансових розкриттів. CEO Еліотт Гілл визнав, що темп turnaround відстає від очікувань, а акції впали на 75% від історичного максимуму п’ять років тому і приблизно вдвічі від часу його призначення у 2024 році.

Дональд Трамп в інтерв’ю CNBC заявив, що Рада керівників Федеральної резервної системи «може бути трохи ворожою», і знову розкритикував позицію FOMC щодо ставок. Він також сказав, що має намір продовжувати домагатися усунення з посади члена Ради ФРС Лізи Кук. Раніше Верховний суд США постановив, що торішня спроба Трампа звільнити Кук була неправомірною через відсутність належної процедури. Новий голова ФРС Кевін Ворш наголосив на повазі до рішення суду та незалежності Федрезерву, зосередивши увагу на ціновій стабільності в межах подвійного мандата.