По словам Axel Adler Jr., краткосрочные держатели биткоина несут убытки: цена торгуется ниже их средней себестоимости, а STH Realized Price продолжает снижаться. Стрессовый режим сохраняется с 17 октября; недельная и месячная динамика составляют +0.9% и +2.3%, при квартальном падении на −26.7%. Модель ожидает снижение на ~3% в течение следующей недели.

После отката от октябрьских максимумов Bitcoin торгуется в диапазоне $87–90K, а показатель Supply in Profit сократился до 13.5M BTC. Согласно анализу, разрыв между 30‑дневной и 90‑дневной скользящими средними этого показателя уменьшается примерно на 28K BTC в день, что открывает возможность бычьего пересечения в период с конца февраля по начало марта 2026 при условии удержания цены выше $75–80K. Снижение к $70K или ниже может вернуть конфигурацию, похожую на медвежий рынок 2022 года, и отложить восстановление до года.

По данным Акселя Адлера-младшего, трехмесячные on-chain данные показывают, что 7-дневная средняя реализованных убытков по биткоину снизилась с $2.4B в конце ноября до $0.5B, то есть на 80% от уровней капитуляции. 21–22 ноября z-score поднимался до 8.7–10.9, а дневные убытки превышали $5B. Позднейшие всплески с z-score около 1–2 трактуются как нормальная волатильность, а не признак нового напряжения. Net realized profit/loss остается отрицательным, но движется к нулевой линии, что рассматривается как условие для локального восстановления при появлении нового спроса.

По анализу Axel Adler Jr., сеть биткоина находится в фазе устойчивого оттока капитала: среднее значение чистого потока за 7 дней остаётся на уровне −$160 млн, несмотря на отдельные положительные дневные показатели в период с 20 по 25 декабря. Высокая активность предложения за последние 180 дней в сочетании с преобладанием сделок, фиксирующих убытки, поддерживает на рынке режим избегания риска до тех пор, пока скользящее среднее чистых потоков за 7 дней как минимум не вернётся к нулю.

За 3 месяца биткоин снизился на 19,7% при просадке на $21,5K и находится на -10,5% в годовом выражении, тогда как краткосрочная динамика стабилизировалась около нуля. Месячный RSI составляет 56,5, что ниже 12‑месячной SMA и близко к 4‑летнему среднему. Эти уровни ранее совпадали со сменой режимов между циклическими коррекциями и более глубокими медвежьими фазами.

Сводный индекс настроений снизился до 40%, указывая на режим risk‑off, пока Bitcoin торгуется около $87,400 ниже всех диапазонов реализованной цены краткосрочных держателей. Ближайшее сопротивление расположено на $90,300, далее кластер на $100,400–$101,800. Более широкая поддержка по реализованной цене отмечена на $56,300.

Сводный индекс режима BTC находится на отметке +16,3, что помещает его в нейтральный диапазон +15–30, исторически связанный с положительной доходностью. Тесты на данных 2025 года показывают средний рост +3,8% за 30 дней, при этом осциллятор ликвидаций находится на уровне −11%, а доля ликвидаций лонгов составляет 44%, что указывает на преобладание закрытия коротких позиций. В совокупности эти показатели формируют тактическое преимущество для покупателей

По данным Axel Adler Jr., индекс финансового здоровья майнеров составляет 22%, а баланс спроса‑предложения — 38% на 30‑дневной средней. Номинальная выручка майнеров снизилась до ~40M, обновив локальные минимумы и сигнализируя о давлении на прибыльность, даже при том что BTC торгуется значительно выше уровней лета 2022 года. Исторически устойчивое падение ниже порога 20% предшествовало капитуляции майнеров.

После снижения ставки ФРС биткоин остается в фазе консолидации: импульс ослаб, а потоки по деривативам сбалансированы. Внутренние индикаторы указывают на нейтральный режим, участники предпочитают осторожные позиции вместо агрессивных ставок. Для продолжения тренда нужна одновременная бычья верификация по адаптивному импульсу и индексу потоков фьючерсов.