6月、ビットコイン現物ETFは週次・日次ともに一度もプラスに転じることなく、ネット流出が続いた。BTC価格はおよそ$73Kから$58Kまで下落し、2024年9月以来の低水準となった。各サイクルで、より小さなリターンを得るために必要な資本が増えていることも示された。

XRPは$1.0405まで下落した。安値は$1.0116で、6月5日以降で最も弱い水準となった。価格は心理的節目の$1.00に近づいている。

BitMEX共同創業者のアーサー・ヘイズは、今回の暗号資産サイクルで本来ビットコインを押し上げたはずの資金がAI分野に吸い上げられたと主張した。ヘイズは、AIバブルが崩壊すれば資金が暗号資産へ急速に回帰する可能性があるとの見方を示している。

Rippleの米ドル連動ステーブルコイン「RLUSD」が、日本で法的に利用可能になった。SBI VC Tradeを通じて提供され、機関投資家と個人の双方が対象となる。海外発行ステーブルコインとして、日本の新たな規制区分でクリアされた初の事例だ。

グレイスケールは、収益を生む暗号資産プロトコルの一部が「異例に低いマルチプル」で取引されていると主張した。12カ月のプロトコル収益に対し、時価総額がほぼ同水準にとどまる銘柄もあるという。同社はこの見立てを、数週間先に控える可能性があるとみる「Clarity Act」を巡る規制面の材料と結び付けている。

21Sharesは年央レポートで、ビットコインの年末ベースケースを$100,000に据え置いた。ビットコインは今サイクルで投資家の総合コストベースとされる$54,000を下回っておらず、同社は今回の下落を成熟した調整局面と位置付けている。一方、10x ResearchのMarkus Thielen氏は、まず$60,000を割り込み、$55,000付近まで下押しする可能性があるとみている。両者は、秋に集中する複数のマクロイベントが相場の圧力点になる点で一致している。

XRPは$1.09-$1.10のサポートゾーンを再び試しており、下の節目として$1.05が意識されている。Binanceでは7日連続で流出が流入を上回り、6月23日の7日間出金シェアは53.8%と2024年6月以来の高水準になった（CryptoQuantが共有したレポートによる）。Binanceに保有されるXRPは過去1年で約3.25Bから2.69Bへと減少している。

ビットコインのOTCデスク残高は約150K BTCと過去最低水準まで落ち込んだ。取引所の7日間ネットフローはおよそ-11,005 BTCで、供給を減らす方向が続いている。1K-10K BTCを保有するウォレットは60日で約68,000 BTCを積み増した。レバレッジ指標は落ち着いており、動きはレバレッジの巻き戻しではなく現物主導とみられる。

暗号資産市場に関連する米経済指標が集中するのは、木曜日の6月25日だ。FRBが重視するインフレ指標である5月PCEが同日朝に公表される。さらに、1-3月期GDP（確報値）、耐久財受注、失業保険申請件数も同日に発表される。インフレが市場予想を上回れば利下げ期待が後退し、ビットコインなどリスク資産の重荷になり得る。