イタリアの油ガスエンジニアリング大手サイペムは2026年上期の売上高が73.5億ユーロ（前年同期比+1.9%）、調整後EBITDAが8.36億ユーロ（同+9.4%）となった。中東の紛争に伴う安全対策や物流などの追加コスト約7000万ユーロを受け、通期のEBITDAガイダンスを引き下げた。一方で、売上高とキャッシュフローの予想は据え置いた。地政学リスクが油ガス向けエンジニアリング企業の収益性を圧迫している。

ベーカーヒューズは、第2四半期の受注が過去最高となる105億ドルに達し、前年同期比49%増となった。産業・エネルギー技術（IET）部門の受注は71億ドルと前年から倍増した。残存履行義務は401億ドルで、このうちIETが371億ドルを占める。Venture GlobalやCheniere Energy、Golar LNG、Nigeria LNGのLNG案件向けに設備受注を獲得し、Chart Industriesの買収完了で天然ガス処理能力を強化した。

TotalEnergiesは、製油マージンの改善と原油トレーディングの好調を背景に、第2四半期の利益が前四半期から増加する見通しを示した。イラン戦争を受けて原油価格が上昇し、燃料市場が逼迫したことも追い風となった。同社は中東情勢による第2四半期の生産への影響見込みを約210,000 boe/dに引き下げ、四半期中に引き取れなかった生産分は6月末時点の原油価格（1バレル当たり70ドル未満）で計上するとした。一方、欧州ガス市場が横ばいから軟化する中でガストレーディングが振るわず、統合LNG部門のキャッシュフローは大幅減となる見通しだ。

シェルは、イラン戦争によるエネルギー商品市場の極端な変動を背景に、第2四半期の石油およびLNGの取引関連収益が第1四半期を大きく上回る見通しを示した。統合ガス部門では、取引・最適化の結果がQ1より大幅に改善するとした一方、化学品・製品部門とマーケティング部門は「Q1’26と同程度」と見込む。シェルは第1四半期も、油価上昇と取引活発化で市場予想を上回る利益を計上していた。

ウクライナの無人機攻撃が続く中、ロシアで燃料危機が表面化し、インドからの燃料輸入も始まった。キルギスはガソリン供給の90%超をロシアに依存しているため、ロシアと中亞の複数国に支援を求めた。モスクワのカポトニア製油所は大きな損傷を受け、2027年より前の再稼働は見込みにくい。これらの動きは、短期的に世界の成品油供給を混乱させ、ガソリンと原油価格に追い風となる。

ドナルド・トランプ米大統領はSNS投稿で、原油価格が1バレル68ドルまで下がっているのに小売のガソリン価格が十分に下がっていないとして、全米のガソリンスタンドに直ちに値下げするよう求めた。価格の「不当なつり上げ」があると主張し、調査の開始を命じたとも述べた。目標として1ガロン約2.50ドルを掲げ、特にカリフォルニア州の重い税負担にも言及した。全米のレギュラー平均は1ガロン3.86ドルで下落基調にあるが、前年よりは高い。

ウクライナの無人機攻撃がロシアの製油施設を相次いで停止に追い込み、モスクワ東南部のKapotnya製油所は2027年まで再開が難しいとされるほか、スラビャンスク製油所やヤロスラブリ州の製油所も攻撃を受けた。ロシア政府は燃料危機を認め、備蓄の放出を進める一方、ディーゼル輸出の全面禁止を検討している。首都モスクワでは給油所の行列や一部ガソリン銘柄の品薄が発生し、農業向け燃料の確保が優先事項に位置づけられた。これらの動きは、世界の石油製品サプライチェーンに対する実質的で検証可能な影響となっている。

ロシアのプーチン大統領は国内でガソリン不足が拡大していることを公に認め、多くの地域で給油所に長い列ができている。少なくとも17の地域がガソリンとディーゼルの販売に強制的な制限を導入し、政府はディーゼル輸出の全面禁止も検討している。ウクライナによる無人機攻撃がクラスノダールやヤロスラブリなど内陸の製油施設に及び、重要なエネルギーインフラが損傷した。ロシア側はガソリン備蓄の活用や7月の生産増を挙げる一方、供給ギャップは実際に表面化しているという。

ガソリン価格は6週連続で下落しているが、7月4日時点の全米平均は1ガロン当たり約3.75ドルと見込まれており、過去2番目の高水準となる。ブレント原油は1バレル72ドル付近まで下げた後、木曜日に75ドル前後へ回復した。背景には、ホルムズ海峡での航行が慎重に再開される一方、サウジアラビアとイラクの輸出が増えていることがある。地政学リスクが和らいでも、小売価格の遅行性と航運の不確実性からガソリンは十分に下がらず、前年同時期より65セント高い。