Coinbase BTCプレミアム指数が40日間マイナス継続、米国での継続的な売り圧力を示唆

Bitcoinの市場センチメントは依然として脆弱であり、米国での持続的な需要の兆しはまだ完全に戻ってきていません。トレーダーが注視している重要な指標の一つは、CoinbaseのBTCプレミアム指数で、これはCoinbaseと他の主要取引所間の価格差を追跡し、機関投資家の活動を示すことが多いです。

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数は40営業日連続でマイナス圏内に留まり、これは2023年以来最長の期間で、最新の数値は-0.05%近くとなっています。これは米国の需要が依然として弱く、Bitcoinがグローバル取引所と比較してCoinbaseで割引価格で取引されていることを示しています。BTCは2月の安値から約15%回復しているものの、プレミアムはまだプラスに転じておらず、回復が米国の購買よりもむしろ米国以外の市場主導であることを示唆しています。

この弱さは現物Bitcoin ETFの資金流入にも反映されています。過去30日間で、現物BTC ETFは約64億ドルの純流出を記録し、史上最大の月間償還期間となり、ETF資産総額は1,042億ドルから約804億ドルに減少しました。同時に、暗号資産恐怖&欲指数は一時5まで下落し、これは2022年のベア相場底値に匹敵するレベルで、米国での「Bitcoin zero」の検索関心も急上昇しました。価格回復とまだマイナスのプレミアムとの乖離は、市場がまだ整理段階にあることを示唆しており、ゼロを上回る持続的な動きが米国資本流入再開の重要なシグナルとなるでしょう。

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数とは何か？

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数は、米国の主要規制取引所であるCoinbaseでのBitcoinの価格と、主要国際プラットフォーム全体でのグローバル平均BTC価格の間のパーセンテージ差を測定します。

Coinbaseは主に米国の個人投資家、機関投資家、コンプライアンスを重視する資本にサービスを提供しているため、この指数の動きは米国市場のセンチメントと機関投資家の資金フローのリアルタイム指標として機能します。

• プラスプレミアム（Coinbase価格がグローバル平均を上回る）：米国でのより強い購買圧力と潜在的な機関投資家流入を示します。
• マイナスプレミアム（Coinbase価格がグローバル平均を下回る）：米国市場からのより強い売り圧力とより弱いリスク選好を示唆します。

これにより、Coinbaseプレミアム指数は機関投資家資本がBitcoin市場に参入または退出しているかを追跡する最も明確な市場指標の一つとなっています。

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数が40日間マイナス継続、米国での売り圧力継続を示唆

画像出典：Coinglass

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数は長期間の割引局面を経て、40営業日連続でマイナス圏内に留まっており、これは2023年以来最長のマイナス期間です。この期間中、Bitcoinはグローバル取引所と比較してCoinbaseで引き続き割引価格で取引されており、持続的な米国の売り圧力と弱い現地購買需要を反映しています。最新の数値は-0.05%近くとなっており、割引がより深いマイナスレベルから縮小したものの、まだ確定的なプラスプレミアムに転じていないことを示しています。

この乖離は重要です。なぜなら、Bitcoinは2月の安値から約15%回復しているにもかかわらず、Coinbaseプレミアムは価格回復と同時にプラスに転じることができていないからです。これは、反発が米国以外の市場により主導されており、米国ベースの需要が明確に戻っていないことを示唆しています。現物Bitcoin ETFの資金フローも同じ方向を示しており、最近の流出は米国のコンプライアンス資本が市場に積極的に再参入するよりも慎重であることを示しています。

トレーダーにとって、重要なシグナルはCoinbaseのBitcoinプレミアム指数がゼロを上回り、プラスを維持できるかどうかです。プラス圏内への回帰は、米国の購買需要が回復しているより明確な兆しとなるでしょう。それまでは、この指数は機関投資家やコンプライアンス資本が市場に戻ったという確定的なシグナルよりも、売り圧力が限界で和らいでいる兆しと見なすのが適切です。

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数割引がBitcoinに意味すること

マイナス値の長期間は、米国の需要がグローバル需要よりも弱い慎重な市場構造を反映しています。現在の文脈では、Bitcoinが2月の安値から回復したにもかかわらずCoinbaseプレミアムがゼロ以下に留まっているため、これはまだ確定的な回復ではありません。より狭い割引は米国の売り圧力が和らいでいる可能性を示唆していますが、より持続的な需要回復はまだ確認されていません。

1. 40日間のマイナスプレミアムが持続的な米国の弱さを示す：40営業日連続で、CoinbaseのBitcoinプレミアム指数はマイナスに留まり、2023年以来最長のマイナス期間を記録しました。この期間中、Bitcoinはグローバル取引所と比較してCoinbaseで一貫して割引価格で取引され、米国需要の弱さとアメリカ市場参加者からの継続的な売り圧力を反映しています。
2. 縮小する割引は売り圧力の緩和を示唆：指数はゼロ以下に留まり、最新の数値は-0.05%近くです。割引局面初期のより深いマイナスレベルと比較して、より狭いギャップは売り圧力が限界で和らいでいる可能性を示唆しています。しかし、指数はまだプラスに転じておらず、現在のシグナルは米国購買需要の明確な回帰として読むべきではありません。
3. ETF流出と極端な恐怖が米国資本の慎重さを示す：同じ弱さは現物Bitcoin ETFの資金フローにも反映されています。過去30日間で、現物BTC ETFは約64億ドルの純流出を記録し、史上最大の月間償還期間となり、ETF資産総額は1,042億ドルから約804億ドルに減少しました。同時に、暗号資産恐怖&欲指数は一時5まで下落し、これは2022年のベア相場底値に匹敵するレベルで、米国での「Bitcoin zero」の検索関心も急上昇しました。これらのシグナルを総合すると、Bitcoin価格が回復したにもかかわらず、米国のコンプライアンス資本とより広い市場センチメントが慎重であることを示唆しています。

トレーダーがマイナスCoinbase Bitcoinプレミアムシグナルをどう解釈しているか

• 短期的見通し：指数がまだマイナス圏内にあることから、短期的なセットアップは慎重です。-0.05%近くの最新数値は、米国の売り圧力がより深いマイナスレベルから和らいだことを示唆していますが、需要はCoinbase価格をグローバル平均以上に押し上げるほど強く戻ってきていません。確定的な回復段階ではなく、現在の構造は買い手が選択的である一方で売り圧力が弱まっていることを示しています。
• 注目すべき点：重要な確認シグナルは、CoinbaseのBitcoinプレミアム指数がゼロを上回り、プラスを維持できるかどうかです。プラス圏内への持続的な回帰は、米国の購買需要が回復しているより明確な兆しとなるでしょう。それまでは、現在のシグナルは機関投資家やコンプライアンス資本が完全に戻ったという証拠ではなく、より強い売り圧力から安定化への移行として見るのが適切です。

BingXでBitcoin無期限先物を取引する方法

BitcoinはBingXでBTC/USDT無期限先物市場を通じて取引でき、市場状況に応じてロングとショートの両方のポジションを取ることができます。従来の先物とは異なり、無期限契約には満期日がなく、Bitcoin価格変動を積極的に取引したいトレーダーに適しています。

BingX AIは、トレーダーがモメンタムを評価し、ボラティリティを管理するのに役立つリアルタイム市場分析とトレンド指標も提供します。

BTC無期限先物を取引するステップ

1. BTC/USDT無期限先物市場を開く：BingXアカウントにログインし、BTC/USDT無期限先物取引ページに移動します。
2. ポジション方向を選択：Bitcoinの価格上昇を期待する場合はロングを、価格下落を期待する場合はショートを選択します。
3. 注文タイプとポジションサイズを設定：即座の執行には成行注文を、特定の価格での参入には指値注文を選択します。その後、ポジションサイズとレバレッジレベルを指定します。
4. 取引開始前にリスクを管理：下落リスクをコントロールし、市場が有利に動いた場合に利益を確定するために損切りと利確レベルを設定します。
5. BingX AIインサイトを使用してポジションを監視：BingX AIツールで市場モメンタム、RSI乖離、ボラティリティシグナルを追跡し、状況が変化した場合にポジションを調整します。

レバレッジは潜在的リターンを拡大できますがリスクも増加させるため、Bitcoin無期限先物を取引する際は慎重なポジションサイジングとリスク管理が不可欠です。

最終的な考察

CoinbaseのBitcoinプレミアム指数が40営業日連続でマイナスに留まっていることは、米国の売り圧力が完全に解消されていないことを示唆しています。割引が約-0.05%まで縮小したものの、指数はまだゼロを上回っていないため、米国の購買需要が明確に戻っていないことを意味します。これは重要です。なぜなら、Bitcoinが2月の安値から約15%回復したにもかかわらず、プレミアムは米国側で同様の回復を確認できていないからです。

現物Bitcoin ETFのデータも同じ方向を示しています。過去30日間で約64億ドルの純流出があり、ETF資産総額が1,042億ドルから約804億ドルに減少したことで、米国のコンプライアンス資本は依然として慎重であることが分かります。同時に、暗号資産恐怖&欲指数は極端なレベルまで一時的に下落し、米国での「Bitcoin zero」の検索関心が急上昇したことで、センチメントが依然として脆弱であることを示しています。

現在のところ、CoinbaseのBTCプレミアム指数は、米国需要が回復したという確定的なシグナルではなく、売り圧力が和らいでいる兆しとして見るのが適切です。指数がゼロを上回り、プラスを維持できるかどうかが、Bitcoinの市場構造の次段階を見る上での重要なシグナルとなるでしょう。

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