Lebih banyak perusahaan publik yang menambahkan Bitcoin ke neraca mereka pada tahun 2025, didorong oleh penerimaan institusional yang berkembang dan persetujuan SEC terhadap ETF Bitcoin spot pada awal 2024. Pergeseran ini sejalan dengan tren makro yang lebih luas, termasuk eksplorasi pemerintah AS terhadap cadangan Bitcoin strategis, yang dimulai melalui perintah eksekutif pada Maret 2025.
Strategi ini, yang sering disebut sebagai model perbendaharaan korporat Bitcoin, semakin mendapat perhatian di kalangan perusahaan publik, penambang Bitcoin, perusahaan teknologi, dan manajer aset yang mencari lindung nilai inflasi atau aset nilai jangka panjang dalam bull run Bitcoin pada tahun 2025. Menurut data BitcoinTreasuries, perusahaan publik kini memegang sekitar 4,07% dari total pasokan Bitcoin, naik dari 3,3% pada awal tahun ini. Pemegang terdepan termasuk Strategy (sebelumnya MicroStrategy), MARA Holdings, dan Tesla, memposisikan diri mereka sebagai pelopor institusional di ruang aset digital.
Mengapa mereka melakukannya? Alasannya bervariasi, dari lindung nilai terhadap inflasi, diversifikasi cadangan, dan memberikan sinyal kepercayaan jangka panjang kepada investor. Beberapa bertaruh pada nilai masa depan Bitcoin, dengan model seperti stock-to-flow PlanB yang memprediksi BTC bisa mencapai $1 juta dalam tahun-tahun mendatang. Yang lain melihat BTC sebagai aset likuid yang dapat diakses secara global yang menarik bagi pemegang saham yang sejalan dengan kripto dan potensi lindung nilai terhadap depresiasi dolar.
Perbendaharaan Bitcoin korporat pada 2025 | Sumber: BitcoinTreasuriesArtikel ini menjelaskan apa itu perbendaharaan korporat Bitcoin, bagaimana cara kerjanya, dan perusahaan mana yang memegang Bitcoin paling banyak pada tahun 2025.
Apa Itu Perbendaharaan Korporat Bitcoin?
Perbendaharaan korporat Bitcoin adalah ketika sebuah perusahaan memegang Bitcoin (BTC) sebagai bagian dari cadangan keuangannya. Alih-alih menyimpan semua uang tunai mereka dalam mata uang fiat atau obligasi jangka pendek, perusahaan-perusahaan ini mengalokasikan sebagian dana mereka untuk Bitcoin di neraca mereka.
Ide di balik memberikan peningkatan digital pada perbendaharaan korporat dengan menambahkan BTC ke dalamnya mendapat perhatian setelah perusahaan seperti Strategy (sebelumnya MicroStrategy) mulai mengonversi uang tunai dalam jumlah besar menjadi BTC kembali pada tahun 2020. Sejak saat itu, lebih banyak perusahaan, terutama di bidang teknologi, keuangan, dan pertambangan, telah mengikuti strategi serupa.
Perusahaan mengadopsi strategi ini karena beberapa alasan:
1. Lindung Nilai Inflasi: Pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta koin membuatnya menarik selama periode devaluasi mata uang atau inflasi yang meningkat.
2. Likuiditas & Fleksibilitas: BTC diperdagangkan 24/7 di seluruh pasar global, menawarkan akses dan kecepatan yang lebih besar dibandingkan aset tradisional.
3. Apresiasi Modal: Banyak yang percaya Bitcoin akan naik nilainya dari waktu ke waktu. Beberapa model jangka panjang, seperti model stock-to-flow PlanB, memprediksi harga bisa mencapai $1 juta per BTC dalam tahun-tahun mendatang, meskipun perkiraan tersebut masih sangat spekulatif.
4. Sinyal Investor: Memegang Bitcoin dapat menarik pemegang saham yang sejalan dengan kripto dan memberikan sinyal inovasi atau visi jangka panjang.
Pemerintah juga mulai memperhatikan. Di AS, diskusi tentang membangun cadangan Bitcoin strategis telah dimulai, dengan pembuat kebijakan memandang BTC sebagai kemungkinan lindung nilai untuk cadangan nasional di masa depan.
Berapa Banyak Perusahaan yang Memegang Bitcoin pada 2025?
Distribusi Bitcoin dari waktu ke waktu | Sumber: BitcoinTreasuriesJumlah perusahaan yang memegang Bitcoin telah tumbuh dengan cepat pada tahun 2025. Hingga Juli 2025, lebih dari 140 perusahaan yang diperdagangkan secara publik memegang Bitcoin dalam perbendaharaan korporat mereka. Ini meningkat dari hanya segelintir perusahaan lima tahun lalu. Perusahaan-perusahaan ini secara kolektif memiliki antara 3,3% dan 4,1% dari semua Bitcoin yang akan pernah ada, menurut data terbaru dari Bitcoin Treasuries.
Selain perusahaan publik, perusahaan swasta juga bergabung dengan gerakan ini. Misalnya, Block.one, Tether, dan Stone Ridge telah mengakumulasi ribuan BTC masing-masing. Bersama-sama, perusahaan swasta memegang sekitar 1,4% dari total pasokan Bitcoin.
Bahkan pemerintah juga terlibat. Hingga Juli 2025, AS, China, El Salvador, dan Bhutan secara kolektif memegang lebih dari 307.000 BTC, terutama melalui penyitaan hukum atau pembelian strategis. Itu sekitar 1,5% dari total pasokan.
Bitcoin kini telah tertanam dengan kuat dalam keuangan institusional. Baik itu sebagai lindung nilai terhadap inflasi, meningkatkan ketahanan neraca, atau menarik investor baru, lebih banyak organisasi beralih ke Bitcoin sebagai aset cadangan jangka panjang.
10 Perusahaan Publik Terbesar yang Memegang Bitcoin
Hingga pertengahan 2025, ini adalah perusahaan publik teratas yang memegang Bitcoin paling banyak dalam perbendaharaan mereka. Beberapa membangun tumpukan mereka melalui penambangan BTC. Yang lain mengumpulkan dana melalui ekuitas atau hutang. Semua bertaruh besar pada BTC. Berikut adalah daftar beberapa perusahaan yang terdaftar secara publik terbesar yang memegang Bitcoin dalam perbendaharaan mereka:
1. Strategy (sebelumnya MicroStrategy)
Pembelian BTC Strategy (MicroStrategy) dari waktu ke waktu | Sumber: SaylorTracker
Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, adalah perusahaan intelijen bisnis yang berbasis di AS yang melakukan rebranding pada tahun 2025 untuk mencerminkan identitas yang berfokus pada Bitcoin. Ini adalah perusahaan publik besar pertama yang mengadopsi strategi perbendaharaan Bitcoin kembali pada Agustus 2020. Sejak itu, ia telah mengumpulkan miliaran melalui penawaran ekuitas dan hutang konvertibel untuk mengakumulasi 597.325 BTC, menurut BitcoinTreasuries.net. Kinerja saham perusahaan telah mengikuti pergerakan harga BTC dengan ketat, dan cadangan Bitcoin-nya kini mewakili hampir 3% dari semua Bitcoin yang beredar, menjadikan Strategy sebagai pemegang korporat tunggal terbesar di dunia.
Baca lebih lanjut: Apa Itu Strategy (sebelumnya MicroStrategy) dan Perannya dalam Mendorong Bull Run Bitcoin?
2. MARA Holdings, Inc.
Kepemilikan BTC Marathon Digital | Sumber: BitBo
MARA Holdings (sebelumnya Marathon Digital) adalah salah satu perusahaan penambangan Bitcoin terbesar di Amerika Utara. Perusahaan ini mulai mengakumulasi BTC secara agresif melalui penambangan pada awal 2024. Hingga 2025, MARA memegang 49.859 BTC, sebagian besar berasal dari operasi penambangan sendiri. Perusahaan ini mengoperasikan ratusan ribu rig penambangan di seluruh AS, dan telah mendapat manfaat signifikan dari kenaikan harga Bitcoin pasca-halving. Strategi perbendaharaannya didukung oleh kemitraan energi berbiaya rendah dan ekspansi berkelanjutan dari kapasitas hash rate-nya.
3. XXI (CEP)
Kepemilikan Bitcoin XXI | Sumber: BitcoinTreasuries
XXI, yang diperdagangkan dengan ticker CEP, adalah perusahaan publik yang berbasis di AS yang kurang dikenal namun telah cepat naik melalui jajaran perbendaharaan Bitcoin. Dalam waktu kurang dari satu tahun, ia mengakumulasi 37.230 BTC, sebagian besar melalui penawaran hutang strategis dan pembelian agresif di Q4 2024 dan awal 2025. Meskipun bisnis inti perusahaan tetap dalam layanan perusahaan, pivotnya menuju perbendaharaan yang berat BTC telah meningkatkan valuasinya, meskipun beberapa analis telah menandai kekhawatiran likuiditas karena kapitalisasi pasarnya yang relatif lebih kecil dibandingkan kepemilikannya.
4. Riot Platforms, Inc.
Kepemilikan Bitcoin Riot Platforms | Sumber: BitBo
Riot Platforms adalah perusahaan penambangan Bitcoin besar lainnya yang berbasis di AS, dikenal karena operasi skala besarnya di Texas. Perusahaan ini mulai menambahkan Bitcoin ke perbendaharaannya pada tahun 2021 dan kini memegang 19.225 BTC. Riot mendanai perbendaharaannya terutama melalui penambangan sendiri, meskipun ia juga telah mengumpulkan modal melalui penawaran swasta. Pada Desember 2024, perusahaan ini mengakuisisi lebih dari 5.000 BTC dalam satu transet. Strategi perbendaharaan Riot telah menjadikannya proksi untuk eksposur Bitcoin di pasar saham tradisional.
5. Metaplanet Inc.
Kepemilikan BTC Metaplanet | Sumber: BitcoinTreasuries
Metaplanet adalah perusahaan yang terdaftar di Tokyo yang sering disebut "Strategy Asia" karena pivot yang berfokus pada Bitcoin. Ia mulai mengakumulasi Bitcoin pada tahun 2024 dan kini memegang 13.350 BTC hingga pertengahan 2025. Awalnya perusahaan perhotelan, Metaplanet sejak itu telah melakukan rebranding untuk fokus pada aset digital, bahkan meluncurkan hotel bertema Bitcoin pertama di Jepang. Pertumbuhan perbendaharaannya telah didanai melalui penjualan saham dan pembelian BTC langsung, dan perusahaan menargetkan untuk menumbuhkan kepemilikannya hingga 10.000 BTC lebih pada akhir tahun.
6. Galaxy Digital Holdings
Kepemilikan Bitcoin Galaxy Digital | Sumber BitcoinTreasuries
Galaxy Digital, didirikan oleh investor kripto Mike Novogratz, adalah perusahaan layanan keuangan yang berfokus pada kripto yang menawarkan manajemen aset, perdagangan, dan layanan konsultasi. Perusahaan memegang 12.830 BTC hingga 2025, menurut laporan investor. Galaxy mulai membangun posisi Bitcoin-nya pada awal 2020-an dan telah menumbuhkan kepemilikannya baik untuk perbendaharaan maupun produk investasi yang menghadap klien. Ia juga merupakan salah satu manajer dari ETF Bitcoin spot AS, memberikannya pengaruh signifikan di pasar kripto institusional.
7. CleanSpark, Inc.
Kepemilikan BTC CleanSpark | Sumber: BitBo
CleanSpark adalah perusahaan energi berkelanjutan dan penambangan Bitcoin yang berbasis di AS. Perusahaan ini mulai mengakumulasi BTC melalui operasi penambangan pada tahun 2023 dan kini memegang 12.502 BTC. CleanSpark menekankan jejak karbon rendahnya, mengambil listrik dari jaringan energi terbarukan dan berbiaya rendah. Alih-alih membeli BTC langsung, perusahaan menambang dan memegangnya, sering kali melampaui ekspektasi industri dalam produksi BTC bulanan, terutama setelah acara halving 2024.
8. Tesla, Inc.
Kepemilikan BTC Tesla | Sumber: BitcoinTreasuries
Tesla, raksasa kendaraan listrik yang dipimpin oleh Elon Musk, pertama kali mengumumkan investasi Bitcoin-nya pada Februari 2021. Perusahaan membeli BTC senilai $1,5 miliar dan sejak itu telah menyesuaikan kepemilikannya sedikit. Hingga Desember 2024, Tesla memegang 11.509 BTC, menjadikannya salah satu dari sedikit perusahaan teknologi berkapitalisasi besar dengan Bitcoin di neracanya. Meskipun Tesla sempat menerima pembayaran Bitcoin, inisiatif tersebut dijeda karena masalah lingkungan. Perusahaan kini menyimpan BTC-nya dalam cold storage dan mencatat keuntungan mark-to-market $600M di bawah aturan akuntansi baru.
9. Hut 8 Mining Corp
Kepemilikan Bitcoin Hut 8 | Sumber: BitBo
Hut 8 adalah perusahaan penambangan Bitcoin Kanada dengan operasi di Alberta dan Texas. Perusahaan ini merger dengan U.S. Bitcoin Corp pada tahun 2023, memperluas kapasitasnya secara signifikan. Hingga 2025, Hut 8 memegang 10.273 BTC, sebagian besar dari penambangan sendiri. Perusahaan juga menghasilkan yield dengan meminjamkan sebagian BTC-nya melalui mitra prime brokerage. Hut 8 terus memperluas infrastrukturnya untuk mendukung operasi penambangan dan komputasi terkait AI.
10. Coinbase Global, Inc.
Kepemilikan Bitcoin Coinbase | Sumber: BitcoinTreasuries
Coinbase adalah bursa kripto yang diperdagangkan secara publik terbesar di AS. Perusahaan pertama kali mengungkapkan kepemilikan Bitcoin-nya pada awal 2021 dan kini memegang 9.267 BTC untuk perbendaharaan korporatnya. Coinbase juga telah menciptakan produk wrapped Bitcoin (seperti cbBTC) dan melanjutkan layanan pinjaman Bitcoin-nya pada tahun 2025. Sebagai pemain utama dalam adopsi kripto institusional, kepemilikan BTC Coinbase mendukung posisinya sebagai tulang punggung ekonomi kripto.
Bagaimana Perusahaan Mendanai Pembelian BTC Mereka?
Membeli Bitcoin tidaklah murah, terutama dengan harga 2025. Jadi bagaimana perusahaan mampu membangun cadangan BTC yang besar?
Banyak perusahaan publik menggunakan strategi kreatif untuk mendanai pembelian Bitcoin mereka. Satu metode populer adalah mengeluarkan saham baru melalui program ekuitas at-the-market (ATM). Misalnya, CleanSpark dan Metaplanet keduanya telah memanfaatkan pasar publik untuk mengumpulkan modal dengan secara bertahap menjual saham pada harga pasar yang berlaku. Ini memungkinkan mereka mendanai akumulasi BTC tanpa mengambil hutang.
Bagaimana MicroStrategy mendanai pembelian Bitcoin-nya | Sumber: CoinTelegraph
Yang lain memilih hutang konvertibel, yang memberikan pemegang obligasi opsi untuk mengkonversi hutang menjadi ekuitas jika nilai perusahaan naik. Strategy (sebelumnya MicroStrategy) memelopori pendekatan ini, mengumpulkan miliaran sejak 2020 melalui berbagai penawaran obligasi konvertibel untuk mendanai perbendaharaan 597.000+ BTC yang memecahkan rekor. Riot Platforms dan Galaxy Digital juga telah menggunakan instrumen hutang untuk memperkuat neraca mereka sambil berinvestasi dalam infrastruktur penambangan atau mengakuisisi aset digital.
Beberapa perusahaan menerbitkan obligasi korporat tradisional, menggunakan hasilnya untuk membeli Bitcoin langsung. Ini sering menarik ketika suku bunga rendah dan sentimen pasar sekitar BTC bullish. Metaplanet, misalnya, menggunakan pembiayaan obligasi untuk mendukung pembelian agresif 2024.
Tetapi strategi ini datang dengan risiko. Jika harga saham perusahaan turun atau Bitcoin jatuh tajam, dilusi atau kerugian dapat meningkat dengan cepat. Analis di VanEck telah memperingatkan bahwa mengumpulkan ekuitas pada valuasi yang tertekan, terutama untuk perusahaan yang diperdagangkan mendekati nilai aset bersih (NAV) mereka, dapat merugikan pemegang saham jangka panjang. Kekhawatiran ini terutama relevan untuk perusahaan yang berat BTC seperti XXI (CEP), di mana volatilitas di pasar kripto dan ekuitas dapat memperkuat eksposur downside.
Kuncinya adalah timing. Jika BTC naik, strategi pendanaan ini dapat mempercepat pertumbuhan. Tetapi jika harga jatuh, mereka dapat berbalik.
Apa Arti Perbendaharaan Korporat Bitcoin bagi Investor BTC Retail
Ketika perusahaan besar memegang Bitcoin dalam perbendaharaan mereka, itu mengirimkan sinyal kuat ke pasar yang lebih luas. Bagi investor retail, tren ini dapat memiliki beberapa implikasi.
1. Ini menambah legitimasi. Ketika perusahaan yang diperdagangkan secara publik seperti Strategy, Tesla, dan Metaplanet mengalokasikan sebagian cadangan mereka untuk BTC, itu memperkuat ide bahwa Bitcoin bukan hanya aset spekulatif; ia diperlakukan seperti emas digital. Adopsi institusional yang berkembang ini dapat membantu mengurangi stigma dan mendorong kepercayaan mainstream.
2. Ini dapat mempengaruhi tren pasar. Pembelian korporat sering melibatkan volume BTC yang besar, berfungsi sebagai paus Bitcoin di pasar kripto. Permintaan ini dapat mendukung harga, terutama selama penurunan. Di sisi lain, jika perusahaan menjual karena tekanan earnings atau regulasi, itu dapat meningkatkan volatilitas.
3. Ini mungkin membentuk trajektori regulasi. Saat lebih banyak korporasi terlibat dengan Bitcoin, pemerintah mungkin bergerak lebih cepat untuk menciptakan kerangka kripto yang lebih jelas. Itu dapat menguntungkan investor retail dengan meningkatkan struktur pasar, transparansi, dan perlindungan investor.
4. Ini dapat mempengaruhi strategi portofolio. Melihat Bitcoin di neraca korporat dapat mendorong individu untuk melihat BTC sebagai kepemilikan jangka panjang, mirip dengan bagaimana mereka memperlakukan emas atau dana indeks. Tetapi seperti biasa, penting untuk mempertimbangkan toleransi risiko Anda dan melakukan riset sendiri (DYOR).
Singkatnya, adopsi korporat tidak menjamin return, tetapi itu membawa lebih banyak perhatian, struktur, dan kredibilitas ke ekosistem Bitcoin dan pasar kripto secara keseluruhan.
Apa Selanjutnya? Outlook untuk 2026 dan Seterusnya
Adopsi perbendaharaan Bitcoin semakin mendapat momentum. Pada tahun 2025, peluncuran ETF Bitcoin spot di AS mempercepat minat mainstream. Lebih banyak perusahaan publik kini mengeksplorasi BTC sebagai aset cadangan strategis.
Di Inggris, perusahaan keuangan berbasis London mendorong maju. Beberapa melobi untuk kerangka regulasi pada tahun 2026 yang mendukung kepemilikan aset digital, termasuk Bitcoin, di neraca korporat. Ini sejalan dengan upaya yang lebih luas di seluruh Eropa, di mana kerangka MiCA sudah membentuk kebijakan yang ramah kripto.
Salah satu perkembangan paling menonjol adalah kebangkitan perusahaan perbendaharaan native kripto. ProCap Financial, didirikan oleh advokat Bitcoin Anthony Pompliano, bersiap untuk go public dengan rencana berani: memegang cadangan Bitcoin $1 miliar sambil menghasilkan yield melalui pinjaman dan derivatif kripto. Model hibrida ini dapat mengubah cara perbendaharaan beroperasi di era digital.
Sementara itu, diskusi kebijakan di AS telah memicu perdebatan tentang cadangan Bitcoin strategis nasional. Meskipun tidak ada kepemilikan federal yang ada, beberapa anggota parlemen dan think tank mengadvokasi untuk itu sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan devaluasi mata uang.
Tren Utama dalam Perbendaharaan Bitcoin Korporat
Saat 2026 mendekat, berikut adalah tiga tren utama yang perlu diperhatikan:
1. Dampak earnings – Volatilitas harga Bitcoin dapat terus mempengaruhi earnings kuartalan, terutama di bawah aturan akuntansi nilai wajar FASB yang baru, yang mengharuskan perusahaan melaporkan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi pada kepemilikan kripto.
2. Evolusi regulasi – Pemerintah sedang menyusun kerangka aset digital yang lebih jelas. Di AS, proposal di bawah Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act dan pembaruan pada aturan kustodi kripto SEC dapat membentuk seberapa mudah perusahaan dapat memegang BTC. Regulasi MiCA UE juga menetapkan standar baru untuk pengungkapan aset kripto dan kepemilikan korporat.
3. Model perbendaharaan yang terdiversifikasi – Lebih banyak perusahaan mungkin menggabungkan Bitcoin dengan stablecoin, obligasi jangka pendek, dan uang tunai, mencari upside dari kripto sambil mengelola volatilitas dan risiko likuiditas.
Perbendaharaan Bitcoin korporat masih awal, tetapi berkembang dengan cepat. Dengan kejelasan regulasi, model perbendaharaan inovatif, dan kepercayaan institusional yang berkembang, 2026 bisa menjadi tahun di mana BTC menjadi komponen mainstream dari strategi keuangan.
Kesimpulan
Bitcoin semakin mendapat tempat sebagai aset perbendaharaan korporat. Hingga pertengahan 2025, lebih dari 140 perusahaan publik secara kolektif memegang hampir 4% dari total pasokan Bitcoin. Pemimpin seperti Strategy, MARA Holdings, dan Tesla menggunakan campuran ekuitas, hutang, dan obligasi untuk mendanai pembelian BTC mereka, menandakan pergeseran dalam cara bisnis memandang aset digital.
Tetapi strategi ini bukan tanpa risiko. Volatilitas Bitcoin, potensi dilusi saham, dan regulasi yang berkembang dapat mempengaruhi earnings dan kepercayaan investor. Sebelum mengikuti tren, pertimbangkan tujuan investasi Anda, toleransi risiko, dan lingkungan regulasi. Jika Anda yakin tentang menambahkan Bitcoin ke portofolio Anda, pastikan untuk melakukannya dengan strategi yang sesuai dengan tujuan jangka panjang Anda.
Bacaan Terkait
FAQ tentang Perbendaharaan Bitcoin Korporat
1. Apa itu perbendaharaan Bitcoin korporat?
Perbendaharaan Bitcoin mengacu pada perusahaan yang memegang Bitcoin sebagai bagian dari cadangannya. Alih-alih hanya menyimpan uang tunai atau obligasi, perusahaan memegang BTC sebagai penyimpan nilai jangka panjang atau aset strategis.
2. Perusahaan mana yang memegang Bitcoin paling banyak?
Strategy (sebelumnya MicroStrategy) memegang paling banyak, dengan hampir 600.000 BTC. Pemegang besar lainnya termasuk MARA Holdings, XXI, Riot Platforms, dan Metaplanet.
3. Apa risiko utama memegang Bitcoin dalam perbendaharaan korporat?
Risiko terbesar termasuk volatilitas harga, dampak akuntansi dari aturan mark-to-market, dilusi pemegang saham, potensi margin call dari pembiayaan hutang, dan regulasi yang berkembang.
4. Bagaimana Anda bisa melacak kepemilikan BTC korporat?
Anda dapat memantau data publik dari situs seperti BitcoinTreasuries.net, CoinGecko, Cointelegraph, dan Investopedia untuk kepemilikan dan tren yang diperbarui.