Austan Goolsbee y John Williams advirtieron de que la inflación sigue claramente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, pese a cierta mejora en los precios de los servicios. En mayo, la PCE subyacente se situó en el 3,4% interanual —su nivel más alto desde octubre de 2023— y la PCE general alcanzó el 4,1%, impulsada en parte por el repunte de la energía. Los responsables reiteraron que la postura actual de tipos es apropiada y no señalaron recortes; el mercado asigna cerca de un 30% de probabilidad a una subida en la reunión del 28-29 de julio.

La administración Trump planea pedir al Congreso que autorice de manera permanente la venta durante todo el año de gasolina E15 (con 15% de etanol), eliminando las restricciones vigentes en verano. La medida busca reducir el coste del combustible ante la reciente presión sobre los precios en surtidor. Aunque la distensión con Irán ha hecho retroceder el precio del crudo, el cambio de política restaría apoyo a la prima estival de la gasolina y daría más margen de mezcla a las refinerías, lo que podría presionar a la baja los precios al contado y de los futuros de los próximos meses.

La administración de Donald Trump alcanzó con Irán un memorando de entendimiento de 14 puntos que incluía una cláusula para que Israel detuviera sus operaciones militares en Líbano. Israel rechazó públicamente esa exigencia, lo que elevó en Washington el temor a que el acuerdo se rompa y se agrave la crisis regional. Según el reporte, asesores y funcionarios anónimos describen a Trump como “extremadamente ansioso” y molesto por el riesgo de que Israel arrastre a Estados Unidos hacia una guerra total con Irán. El episodio se apoya en filtraciones no confirmadas, sin verificación oficial ni indicios de una escalada militar efectiva o nuevas sanciones, y su impacto se limitaría al ánimo de riesgo geopolítico.

Varios funcionarios de la Reserva Federal sugirieron que podría haber una subida de tipos este año, aunque el FOMC mantuvo el rango en 3.5%-3.75%. El punto medio de la previsión del diagrama de puntos sitúa el tipo a final de año en 3.8%, 0.4 puntos porcentuales por encima de marzo. El rendimiento del Treasury a 2 años subió 15 puntos básicos en la sesión, hasta 4.205%, mientras el S&P 500 cayó 1.21%, el Nasdaq 1.34% y el Dow 0.97%. En inflación, el IPC de mayo avanzó 4.2% interanual y el IPC subyacente 2.9% interanual, ambos en línea con lo esperado.

Donald Trump declaró en la cumbre del G7 en Francia que, sin un acuerdo con Irán, las reservas mundiales de petróleo se habrían agotado en cuatro semanas. En paralelo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) recortó con fuerza sus previsiones y ahora estima que en 2026 la demanda mundial caerá 420.000 barriles diarios interanual, 1,3 millones de bpd por debajo de sus estimaciones previas. Aunque la AIE describe una demanda más débil, considera que la oferta sigue mostrando resiliencia. También advierte que las tensiones geopolíticas y las restricciones en rutas como el Estrecho de Ormuz elevan el riesgo de interrupciones y sostienen la estructura de los precios en el mercado al contado y en los contratos cercanos.

La Reserva Federal mantuvo sin cambios el tipo de los fondos federales en el rango de 3.5%-3.75% en la primera reunión del FOMC presidida por Kevin Warsh, con una votación unánime. En su comunicado, indicó que la economía se expande a un ritmo sólido y que el empleo avanza en línea con la fuerza laboral. La inflación repuntó en mayo hasta el 4.2%, su nivel más alto en tres años, mientras que el IPC subyacente se situó en el 2.9% interanual. El diagrama de puntos apuntó a una posible subida de tipos en 2025 y a un recorte en 2027.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) recortó en su último informe su previsión para 2026 y pasó de anticipar un aumento de +93万桶/日 a proyectar una contracción de -42万桶/日. El organismo calcula que esa cifra queda aproximadamente 130万桶/日 por debajo de sus estimaciones previas a la guerra. Para 2027, prevé que la oferta mundial aumente 800万桶/日, muy por encima del crecimiento de la demanda de 200万桶/日, lo que apunta a un excedente significativo. El ajuste se basa en el bloqueo del estrecho de Ormuz y en el efecto persistente de los altos precios del crudo sobre el consumo de transporte e industria.

Un memorando de entendimiento firmado por Estados Unidos e Irán permitiría a Teherán reanudar de inmediato las exportaciones de petróleo y reactivar servicios asociados como banca, transporte y seguros, según informó The Wall Street Journal. El texto completo aún no se ha publicado, pero el documento entraría en vigor en el momento de la firma. La expectativa de un aumento de oferta añade presión bajista sobre los precios internacionales del crudo. Donald Trump lo describió como un “documento muy poderoso”, mientras Barack Obama dijo dudar de que sea “significativamente diferente” del acuerdo de su administración.