Según el análisis, tras el retroceso desde los máximos de octubre, Bitcoin cotiza en la banda de $87–90K y el indicador Supply in Profit se ha contraído a 13.5M BTC. La brecha entre las medias móviles de 30 y 90 días de este indicador se reduce en torno a 28K BTC por día. Ello abre margen para un cruce alcista entre finales de febrero y principios de marzo de 2026 si el precio se mantiene por encima de $75–80K. Una caída hacia o por debajo de $70K podría recrear una configuración bajista estilo 2022 y retrasar la recuperación hasta un año.

Según Axel Adler Jr., tres meses de datos on-chain muestran que las pérdidas realizadas de Bitcoin han bajado de una media móvil de 7 días de 2.4B de dólares a finales de noviembre a 0.5B de dólares, lo que supone una reducción del 80% respecto a los niveles de capitulación. El 21 y 22 de noviembre los z-scores alcanzaron 8.7–10.9 y las pérdidas diarias superaron los 5B de dólares, mientras que los repuntes posteriores con z-scores cercanos a 1–2 se consideran volatilidad normal más que un nuevo episodio de estrés, según el análisis. El beneficio/pérdida neto realizado sigue en negativo pero se aproxima a la línea de cero, que este estudio identifica como condición para una posible recuperación local si aparece nueva demanda.

El mercado de Bitcoin registra salidas de capital sostenidas con la media de flujo neto de 7 días anclada en −$160M, pese a algunos datos diarios positivos entre el 20 y el 25 de diciembre, según un análisis de Axel Adler Jr. La actividad de la oferta en los últimos 180 días se mantiene elevada. Predominan las ventas con pérdidas y el régimen sigue siendo de aversión al riesgo hasta que la media móvil de 7 días de los flujos netos vuelva al menos a cero.

En los últimos 3 meses, Bitcoin ha retrocedido un 19,7% con una caída de 21,5K dólares y acumula un descenso interanual del 10,5%, mientras que el comportamiento a corto plazo se ha estabilizado cerca de niveles planos, según el análisis. El RSI mensual se sitúa ahora en 56,5, por debajo de su media móvil simple de 12 meses y cerca del promedio de 4 años, zonas que en el pasado han coincidido con cambios entre correcciones cíclicas y fases bajistas más profundas.

Axel Adler Jr. señala que el índice compuesto de sentimiento retrocedió al 40%, lo que apunta a un entorno de aversión al riesgo mientras Bitcoin cotiza cerca de $87,400 por debajo de todas las bandas de precio realizado de tenedores a corto plazo. Los siguientes obstáculos técnicos se sitúan en $90,300 y luego en un bloque de niveles entre $100,400 y $101,800, mientras que el soporte de precio realizado más amplio se ubica en $56,300, según Adler.

El Puntaje de Régimen compuesto de BTC se sitúa en +16,3, dentro del rango neutro de +15 a +30 históricamente asociado a rentabilidades positivas. Los backtests para 2025 muestran ganancias medias del +3,8% en 30 días, mientras que el oscilador de liquidaciones marca −11% y la dominancia de liquidaciones largas es del 44%, lo que refleja predominio de cierres de cortos. En conjunto, las señales apuntan a una ventaja táctica para los compradores.

Según Axel Adler Jr., el Miner Financial Health Index se sitúa en 22%, mientras que el Demand–Supply Balance marca 38% en promedio de 30 días. Los ingresos nominales de los mineros han caído hasta alrededor de 40M, marcando mínimos locales y señalando presión sobre la rentabilidad pese a que BTC cotiza muy por encima de los niveles del verano de 2022. Históricamente, una caída sostenida por debajo del umbral del 20% ha precedido episodios de capitulación de mineros.

Tras el recorte de tipos de la Reserva Federal, Bitcoin permanece en una fase de consolidación, con un impulso debilitado y flujos de derivados equilibrados, según Axel Adler Jr. Los indicadores internos señalan un régimen neutral, en el que los participantes prefieren posiciones prudentes frente a apuestas agresivas. Para que la tendencia se prolongue sería necesaria una confirmación alcista simultánea en el impulso adaptativo y en el índice de flujos de futuros.

El retroceso de Bitcoin se ha reducido del –35% a aproximadamente el –27% desde su pico de octubre cerca de los $125,000, con el 67% de la oferta circulante aún en ganancias, señales que apuntan a un mercado estabilizador en lugar de una capitulación profunda, según el analista Axel Adler Jr. El impulso a corto plazo está comenzando a girar al alza a medida que BTC se consolida alrededor del nivel de los $90,000.