A medida que los inversores globales revisan su exposición a Estados Unidos en un contexto de dólar más débil y rendimientos reales cambiantes, este análisis sostiene que Bitcoin puede funcionar como una alternativa macro cuando se alinean ciertas condiciones. El texto describe cuatro canales —condiciones financieras, rendimientos reales, costes de cobertura y apalancamiento cripto— y advierte de que los movimientos impulsados por apalancamiento son frágiles y los retrocesos pueden deshacer rápidamente las ganancias.

El jueves, Bitcoin registró ventas rápidas que lo llevaron desde 84,400 dólares hasta la zona baja de los 81,000 dólares, desencadenando liquidaciones por unos 1,700 millones de dólares. Para la mañana del viernes intentaba recuperar el nivel de 83,000 dólares tras un índice de precios de producción (PPI) más alto de lo previsto. Los ETF al contado de Bitcoin anotaron un flujo neto negativo de 817.8 millones de dólares el 29 de enero, con unos 978 millones de dólares de salidas en cuatro sesiones, según CryptoSlate.

La perspectiva de Deloitte para 2026 destaca la liquidación T+0 como un punto de inflexión para los valores tokenizados y las stablecoins, y advierte que la simplificación de los informes podría generar zonas ciegas en el mercado, según el informe. Roy Ben-Hur y Meghan Burns prevén una adopción gradual a través de proyectos piloto y cartas de no acción, con tracción temprana en los flujos de trabajo de colateral. La compensación más rápida podría redefinir la liquidez y el enrutamiento entre plataformas, elevando las exigencias operativas y de supervisión.

Según el borrador del Digital Asset Market Clarity Act, la Sección 404 limitaría las recompensas de tipo interés pagadas únicamente por mantener stablecoins de pago y endurecería las normas de marketing. El texto especifica qué incentivos basados en actividad podrían permanecer, como los vinculados a transacciones y programas de fidelización, y delimita cuándo los emisores se consideran que dirigen programas de terceros. El resultado podría desplazar las recompensas hacia ventajas de estilo pago y obligar a plataformas y emisores a replantear la estructura de sus alianzas y sus divulgaciones.

Los responsables de Solana instaron a los validadores a instalar con rapidez el cliente Agave v3.0.14 después de que en diciembre de 2025 se notificaran problemas críticos a través de avisos de seguridad en GitHub, según Anza. El parche, detallado por Anza el 16 de enero, abordó dos vulnerabilidades en los sistemas de gossip y procesamiento de votos de Solana que podían provocar la caída de validadores o perturbar el consenso a gran escala. Datos tempranos del 11 de enero mostraban que solo una minoría del stake había actualizado, lo que generó preocupación sobre la capacidad de un conjunto distribuido de validadores para coordinarse con rapidez en situaciones de urgencia.

El artículo expone que el coste real de ejecutar operaciones con Bitcoin depende de la liquidez disponible en los libros spot, los derivados, los ETF y los canales de stablecoins, más que del volumen titular. Describe cómo la profundidad al 1% del mercado, las variaciones intradía en la solidez del libro de órdenes, el apalancamiento en perpetuos y futuros, y los flujos de ETF pueden amplificar el deslizamiento y los huecos de precio. Cuando estas capas de liquidez se deterioran a la vez, las instituciones siguen buscando exposición, pero adaptan su operativa usando envoltorios, coberturas y evitando las horas con menor liquidez.

El presidente de la Comisión de Agricultura del Senado, John Boozman, publicó el 21 de enero el texto actualizado de la Digital Commodity Intermediaries Act y fijó una sesión de enmiendas para el 27 de enero. Según el borrador, la propuesta crearía un defensor del inversor minorista en la CFTC, financiaría la supervisión del mercado spot mediante tasas a la industria con una apropiación puente de $150,000,000 y permitiría contrataciones especializadas. El texto también delimita el ámbito de DeFi en función del control de los fondos y de la ejecución de las transacciones.

La red de distribución Pipe informó que la blockchain de Solana soportó recientemente un tráfico que alcanzó unos 6 terabits por segundo, una cifra que sus cofundadores en términos generales reconocieron mientras la red siguió produciendo bloques sin interrupciones. A diferencia de las caídas de 2021 y 2022, la combinación de red QUIC, calidad de servicio ponderada por stake, mercados de comisiones locales y comisiones de prioridad frenó el spam y mantuvo estables las confirmaciones sin un repunte significativo de tarifas. Sigue el debate sobre si los 6 Tbps reflejaron un pico breve o una carga sostenida, pero el episodio puso de relieve un diseño que desvía el tráfico malicioso o de bajo stake a carriles más lentos en lugar de dejar la cadena fuera de línea.

Las recientes jornadas negativas de los ETF de Bitcoin parecen preocupantes, pero los datos muestran retiradas limitadas en relación con los activos mientras disminuye la exposición en derivados. Las salidas rondan el 2,5% del patrimonio denominado en BTC, unos $4,5 mil millones, y el interés abierto en futuros de CME se sitúa cerca de $10,94 mil millones, frente a unos $16 mil millones a principios de noviembre. Este patrón sugiere que se están deshaciendo estructuras de trading más que una retirada generalizada de los inversores.