En 2025, Strategy (antes MicroStrategy) compró aproximadamente 225,027 BTC, elevando su tesorería a unos 672,497 BTC. La firma cerró el año con una capitalización de mercado de $48.3 billion frente a un valor de sus tenencias de Bitcoin de $59.2 billion. El interés corto llegó a 29.14 millones de acciones el 15 de diciembre. La emisión posterior al halving se estimó en 164,000 monedas.

Los productos de inversión en XRP atrajeron cerca de $70.2 million en la última semana de diciembre de 2025, elevando las entradas mensuales por encima de $424 million, mientras los fondos de Bitcoin y Ethereum registraron salidas de $25 million y $241 million, según CoinShares y datos de CryptoSlate. XRP cotizó cerca de $1.87 y cayó 15% en el mes, al tiempo que los productos spot listados en EE. UU., lanzados a mediados de octubre, acumularon más de $1 billion en entradas netas y estrecharon la oferta negociable mediante custodia en frío.

Por primera vez en seis meses, las solicitudes de entrada de validadores de Ethereum superan a las de salida. Según el rastreador Ethereum Validator Queue, unos 734,299 ETH esperan activación con un retraso cercano a las dos semanas, frente a aproximadamente 343,179 ETH en la cola de salida con una espera de seis días, después de que BitMine aportara 342,560 ETH en las últimas 48 horas.

El 24 de diciembre, Denis Angell, ingeniero de software líder en XRPL Labs, anunció que la red pública de desarrollo AlphaNet de XRP Ledger ha incorporado criptografía poscuántica y contratos inteligentes nativos. La actualización sustituye las firmas de curva elíptica por el esquema ML-DSA (CRYSTALS-Dilithium) estandarizado por NIST, introduciendo Quantum Accounts, Transactions y Consensus, y elevando el tamaño de las firmas hasta unos 2.420 bytes. Además de reforzar la resistencia frente a la computación cuántica, la mejora incorpora capacidades de contratos inteligentes en la capa base diseñadas para ampliar el ecosistema DeFi de XRPL más allá de los pagos, según Angell.

En 2025 se celebraron 118 grandes eventos de generación de tokens, y 100 de esos activos, equivalentes al 84,7%, cotizan ahora por debajo de sus valoraciones totalmente diluidas de apertura, con una caída mediana del 71%, según datos de Memento Research. Analistas atribuyen este comportamiento al modelo de lanzamiento de "bajo float y alta FDV", a un vacío de liquidez derivado de los flujos hacia ETF de Bitcoin y Ethereum, y a un cambio en el comportamiento institucional, ya que los fondos líquidos habrían dejado de comprar nuevos tokens en TGE hace más de dos años.

En el cuarto trimestre de 2025, los datos on-chain y los flujos de mercado señalan un déficit de demanda de Bitcoin, con los ETF al contado de EE. UU. pasando a registrar reembolsos netos y reduciendo sus posiciones agregadas en aproximadamente 24,000 BTC, según CryptoQuant y Alphractal. Analistas que citan estas firmas describen un "bear season", mientras que los análogos de precios de Jurrien Timmer, de Fidelity, sitúan una zona de soporte en torno a los 65,000–75,000 dólares.

A comienzos de octubre de 2025, Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $126,223 antes de que una brusca fase de desapalancamiento el 10 de octubre borrara alrededor de $20,000 millones en posiciones apalancadas y provocara una caída de precio del 30%. Desde entonces, los volúmenes en exchanges y la profundidad de mercado han disminuido, con datos que apuntan a un retroceso cercano al 30% en la profundidad agregada al 2% desde los máximos de 2025 y a más de $5,000 millones rescatados de ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos. La profundidad del libro de órdenes al 1% de Binance se redujo de más de $600 millones en octubre a menos de $400 millones, y Bitcoin cotiza ahora por debajo de $90,000 en un mercado estructuralmente más delgado. A las 12:14 pm UTC del 20 de diciembre de 2025, Bitcoin se negociaba a $88,279.08, con una capitalización de mercado de $1.76 billones.

El 18 de diciembre, el Banco de Japón elevó su tasa de referencia al 0,75%, su nivel más alto desde 1995, marcando una ruptura clara con su política ultra laxa de largo plazo. Tras la decisión, Bitcoin cotizó cerca de $87,800, y analistas advirtieron que un endurecimiento sostenido en Japón, junto con posibles recortes de tasas en EE. UU., podría comprimir el apalancamiento financiado en yenes y enfriar la demanda de activos de riesgo, incluida la cripto. Datos de mercado indicaron que inversores estadounidenses vendieron tras el anuncio. Algunos observadores sostienen que las tasas reales negativas en Japón y posibles dinámicas de balance podrían seguir respaldando a Bitcoin a más largo plazo.

Alphabet, matriz de Google, está proporcionando al menos 5.000 millones de dólares en apoyo crediticio para ayudar a varios mineros de Bitcoin a reconvertir sus instalaciones hacia servicios de alojamiento de inteligencia artificial mediante contratos de arrendamiento a largo plazo, según las empresas implicadas. El 17 de diciembre, Hut 8 anunció un acuerdo de 15 años por 245 megavatios en Luisiana, mientras que acuerdos previos con TeraWulf y Cipher incluyen compromisos de ingresos multimillonarios respaldados por Google. Esta estructura permite a los bancos tratar estos proyectos como deuda de infraestructura en lugar de financiación especulativa vinculada a criptoactivos.