Más empresas públicas están agregando Bitcoin a sus balances en 2025, impulsadas por la creciente aceptación institucional y la aprobación de la SEC de ETFs de Bitcoin al contado a principios de 2024. Este cambio se alinea con tendencias macro más amplias, incluyendo la exploración del gobierno de EE.UU. de una reserva estratégica de Bitcoin, iniciada a través de una orden ejecutiva en marzo de 2025.
La estrategia, a menudo denominada modelo de tesorería corporativa de Bitcoin, está ganando tracción entre empresas públicas, mineros de Bitcoin, empresas tecnológicas y gestores de activos que buscan cobertura contra la inflación o activos de valor a largo plazo en el bull run de Bitcoin de 2025. Según datos de BitcoinTreasuries, las empresas públicas ahora poseen aproximadamente el 4.07% del suministro total de Bitcoin, aumentando desde el 3.3% a principios de este año. Los principales tenedores incluyen Strategy (anteriormente MicroStrategy), MARA Holdings y Tesla, posicionándose como pioneros institucionales en el espacio de activos digitales.
¿Por qué lo están haciendo? Las razones varían, desde protegerse contra la inflación, diversificar reservas y señalar confianza a largo plazo a los inversores. Algunos están apostando al valor futuro de Bitcoin, con modelos como el stock-to-flow de PlanB que predice que BTC podría alcanzar $1 millón en los próximos años. Otros ven BTC como un activo líquido y globalmente accesible que atrae a accionistas alineados con las criptomonedas y una potencial cobertura contra la depreciación del dólar.
Tesorerías corporativas de Bitcoin en 2025 | Fuente: BitcoinTreasuriesEste artículo explica qué es una tesorería corporativa de Bitcoin, cómo funciona y qué empresas están manteniendo más Bitcoin en 2025.
¿Qué es una Tesorería Corporativa de Bitcoin?
Una tesorería corporativa de Bitcoin es cuando una empresa mantiene Bitcoin (BTC) como parte de sus reservas financieras. En lugar de mantener todo su efectivo en monedas fiduciarias o bonos a corto plazo, estas empresas asignan una porción de sus fondos a Bitcoin en sus balances.
La idea detrás de dar a las tesorerías corporativas una actualización digital agregando BTC ganó tracción después de que empresas como Strategy (anteriormente MicroStrategy) comenzaron a convertir grandes cantidades de efectivo en BTC en 2020. Desde entonces, más empresas, especialmente en tecnología, finanzas y minería, han seguido un libro de jugadas similar.
Las empresas adoptan esta estrategia por varias razones:
1. Cobertura contra la inflación: El suministro fijo de 21 millones de monedas de Bitcoin lo hace atractivo durante períodos de devaluación de moneda o inflación creciente.
2. Liquidez y flexibilidad: BTC se negocia 24/7 en mercados globales, ofreciendo mayor acceso y velocidad comparado con activos tradicionales.
3. Apreciación de capital: Muchos creen que Bitcoin aumentará de valor con el tiempo. Algunos modelos a largo plazo, como el modelo stock-to-flow de PlanB, predicen que los precios podrían alcanzar $1 millón por BTC en los próximos años, aunque tales pronósticos siguen siendo altamente especulativos.
4. Señal para inversores: Mantener Bitcoin puede atraer accionistas alineados con las criptomonedas y señalar innovación o visión a largo plazo.
Los gobiernos también están tomando nota. En EE.UU., las discusiones sobre construir una reserva estratégica de Bitcoin han comenzado, con los responsables de políticas viendo BTC como una posible cobertura para las reservas nacionales en el futuro.
¿Cuántas Empresas Mantienen Bitcoin en 2025?
Distribución de Bitcoin a lo largo del tiempo | Fuente: BitcoinTreasuriesEl número de empresas que mantienen Bitcoin ha crecido rápidamente en 2025. A julio de 2025, más de 140 empresas que cotizan en bolsa mantienen Bitcoin en sus tesorerías corporativas. Eso aumentó desde solo un puñado hace cinco años. Estas empresas poseen colectivamente entre el 3.3% y 4.1% de todo el Bitcoin que existirá jamás, según datos recientes de Bitcoin Treasuries.
Además de las empresas públicas, las empresas privadas también se están uniendo al movimiento. Por ejemplo, Block.one, Tether y Stone Ridge han acumulado miles de BTC cada una. Juntas, las empresas privadas mantienen aproximadamente el 1.4% del suministro total de Bitcoin.
Incluso los gobiernos se están involucrando. A julio de 2025, EE.UU., China, El Salvador y Bután mantienen colectivamente más de 307,000 BTC, principalmente a través de confiscaciones legales o compras estratégicas. Eso es aproximadamente el 1.5% del suministro total.
Bitcoin ahora está firmemente integrado en las finanzas institucionales. Ya sea como cobertura contra la inflación, para mejorar la resistencia del balance general o atraer nuevos inversores, más organizaciones están recurriendo a Bitcoin como un activo de reserva a largo plazo.
Las 10 Empresas Públicas Más Grandes que Mantienen Bitcoin
A mediados de 2025, estas son las principales empresas públicas que mantienen más Bitcoin en sus tesorerías. Algunas construyeron sus reservas a través de minería de BTC. Otras recaudaron fondos a través de acciones o deuda. Todas están apostando fuerte por BTC. Aquí hay una lista de algunas de las empresas más grandes que cotizan en bolsa manteniendo Bitcoin en sus tesorerías:
1. Strategy (anteriormente MicroStrategy)
Compras de BTC de Strategy (MicroStrategy) a lo largo del tiempo | Fuente: SaylorTracker
Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, es una empresa de inteligencia empresarial con sede en EE.UU. que se rebautizó en 2025 para reflejar su identidad enfocada en Bitcoin. Fue la primera gran empresa pública en adoptar una estrategia de tesorería de Bitcoin en agosto de 2020. Desde entonces, ha recaudado miles de millones a través de ofertas de acciones y deuda convertible para acumular 597,325 BTC, según BitcoinTreasuries.net. El rendimiento de las acciones de la empresa ha seguido de cerca los movimientos de precios de BTC, y sus reservas de Bitcoin ahora representan casi el 3% de todo el Bitcoin en circulación, haciendo de Strategy el mayor tenedor corporativo individual en el mundo.
Leer más: ¿Qué es Strategy (anteriormente MicroStrategy) y Su Papel en Impulsar el Bull Run de Bitcoin?
2. MARA Holdings, Inc.
Tenencias de BTC de Marathon Digital | Fuente: BitBo
MARA Holdings (anteriormente Marathon Digital) es una de las empresas de minería de Bitcoin más grandes de América del Norte. La empresa comenzó a acumular agresivamente BTC a través de minería a principios de 2024. A 2025, MARA mantiene 49,859 BTC, gran parte del cual proviene de sus operaciones de auto-minería. La empresa opera cientos de miles de equipos de minería en EE.UU., y se ha beneficiado significativamente del aumento de precios de Bitcoin post-halving. Su estrategia de tesorería está impulsada por asociaciones de energía de bajo costo y expansión continua de su capacidad de hash rate.
3. XXI (CEP)
Tenencias de Bitcoin de XXI | Fuente: BitcoinTreasuries
XXI, que cotiza bajo el ticker CEP, es una empresa pública con sede en EE.UU. menos conocida que ha ascendido rápidamente en los rankings de tesorerías de Bitcoin. En poco más de un año, acumuló 37,230 BTC, en gran parte a través de ofertas de deuda estratégicas y compras agresivas en Q4 2024 y principios de 2025. Mientras que el negocio principal de la empresa permanece en servicios empresariales, su pivote hacia una tesorería con mucho BTC ha impulsado su valuación, aunque algunos analistas han señalado preocupaciones de liquidez debido a su capitalización de mercado relativamente menor comparada con sus tenencias.
4. Riot Platforms, Inc.
Tenencias de Bitcoin de Riot Platforms | Fuente: BitBo
Riot Platforms es otra gran empresa de minería de Bitcoin con sede en EE.UU., conocida por sus operaciones a gran escala en Texas. La empresa comenzó a agregar Bitcoin a su tesorería en 2021 y ahora mantiene 19,225 BTC. Riot financia su tesorería principalmente a través de auto-minería, aunque también ha recaudado capital a través de ofertas privadas. En diciembre de 2024, la empresa adquirió más de 5,000 BTC en un solo tranche. La estrategia de tesorería de Riot la ha convertido en un proxy para exposición a Bitcoin en mercados bursátiles tradicionales.
5. Metaplanet Inc.
Tenencias de BTC de Metaplanet | Fuente: BitcoinTreasuries
Metaplanet es una empresa cotizada en Tokio a menudo llamada la "Strategy asiática" debido a su pivote enfocado en Bitcoin. Comenzó a acumular Bitcoin en 2024 y ahora mantiene 13,350 BTC a mediados de 2025. Originalmente una empresa de hospitalidad, Metaplanet se ha rebautizado desde entonces para enfocarse en activos digitales, incluso lanzando el primer hotel temático de Bitcoin de Japón. Su crecimiento de tesorería ha sido financiado a través de ventas de acciones y compras directas de BTC, y la empresa apunta a aumentar sus tenencias en 10,000 BTC más para fin de año.
6. Galaxy Digital Holdings
Tenencias de Bitcoin de Galaxy Digital | Fuente BitcoinTreasuries
Galaxy Digital, fundada por el inversor de criptomonedas Mike Novogratz, es una empresa de servicios financieros enfocada en cripto que ofrece gestión de activos, trading y servicios de asesoría. La empresa mantiene 12,830 BTC a 2025, según documentos de inversores. Galaxy comenzó a construir su posición de Bitcoin a principios de los años 2020 y desde entonces ha crecido sus tenencias tanto para tesorería como para productos de inversión orientados a clientes. También es uno de los gestores de un ETF de Bitcoin al contado de EE.UU., dándole influencia significativa en mercados institucionales de cripto.
7. CleanSpark, Inc.
Tenencias de BTC de CleanSpark | Fuente: BitBo
CleanSpark es una empresa de energía sostenible y minería de Bitcoin con sede en EE.UU. La empresa comenzó a acumular BTC a través de operaciones de minería en 2023 y ahora mantiene 12,502 BTC. CleanSpark enfatiza su baja huella de carbono, obteniendo electricidad de redes de energía renovable y de bajo costo. En lugar de comprar BTC directamente, la empresa lo mina y lo mantiene, a menudo superando las expectativas de la industria en producción mensual de BTC, especialmente después del evento de halving de 2024.
8. Tesla, Inc.
Tenencias de BTC de Tesla | Fuente: BitcoinTreasuries
Tesla, el gigante de vehículos eléctricos liderado por Elon Musk, anunció por primera vez su inversión en Bitcoin en febrero de 2021. La empresa compró $1.5 mil millones en valor de BTC y desde entonces ha ajustado ligeramente sus tenencias. A diciembre de 2024, Tesla mantiene 11,509 BTC, convirtiéndola en una de las pocas empresas tecnológicas de gran capitalización con Bitcoin en su balance. Aunque Tesla brevemente aceptó pagos en Bitcoin, la iniciativa fue pausada debido a preocupaciones ambientales. La empresa ahora mantiene su BTC en almacenamiento frío y registra una ganancia mark-to-market de $600M bajo nuevas reglas contables.
9. Hut 8 Mining Corp
Tenencias de Bitcoin de Hut 8 | Fuente: BitBo
Hut 8 es una empresa canadiense de minería de Bitcoin con operaciones en Alberta y Texas. La empresa se fusionó con U.S. Bitcoin Corp en 2023, expandiendo significativamente su capacidad. A 2025, Hut 8 mantiene 10,273 BTC, gran parte auto-minado. La empresa también genera rendimiento prestando una porción de su BTC a través de socios de prime brokerage. Hut 8 continúa expandiendo su infraestructura para apoyar tanto operaciones de minería como de computación relacionadas con IA.
10. Coinbase Global, Inc.
Tenencias de Bitcoin de Coinbase | Fuente: BitcoinTreasuries
Coinbase es el exchange de criptomonedas más grande que cotiza públicamente en EE.UU. La empresa primero divulgó sus tenencias de Bitcoin a principios de 2021 y ahora mantiene 9,267 BTC para su tesorería corporativa. Coinbase también ha creado productos de Bitcoin envueltos (como cbBTC) y reanudó sus servicios de préstamos de Bitcoin en 2025. Como un jugador principal en la adopción institucional de criptomonedas, las tenencias de BTC de Coinbase apoyan su posición como una columna vertebral de la economía cripto.
¿Cómo Financian las Empresas sus Compras de BTC?
Comprar Bitcoin no es barato, especialmente a precios de 2025. Entonces, ¿cómo pueden permitirse las empresas construir grandes reservas de BTC?
Muchas empresas públicas usan estrategias creativas para financiar sus compras de Bitcoin. Un método popular es emitir nuevas acciones a través de programas de acciones at-the-market (ATM). Por ejemplo, tanto CleanSpark como Metaplanet han aprovechado los mercados públicos para recaudar capital vendiendo gradualmente acciones a precios de mercado prevalecientes. Esto les permite financiar la acumulación de BTC sin asumir deuda.
Cómo MicroStrategy financia sus compras de Bitcoin | Fuente: CoinTelegraph
Otras optan por deuda convertible, que da a los tenedores de bonos la opción de convertir deuda en acciones si el valor de la empresa aumenta. Strategy (anteriormente MicroStrategy) fue pionera en este enfoque, recaudando miles de millones desde 2020 a través de múltiples ofertas de notas convertibles para financiar su tesorería de más de 597,000 BTC que batió récords. Riot Platforms y Galaxy Digital también han usado instrumentos de deuda para fortalecer sus balances mientras invierten en infraestructura de minería o adquieren activos digitales.
Algunas empresas emiten bonos corporativos tradicionales, usando los ingresos para comprar Bitcoin directamente. Esto es a menudo atractivo cuando las tasas de interés son bajas y el sentimiento del mercado alrededor de BTC es alcista. Metaplanet, por ejemplo, usó financiamiento de bonos para apoyar su agresiva ola de compras de 2024.
Pero este libro de jugadas viene con riesgos. Si el precio de las acciones de una empresa cae o Bitcoin cae bruscamente, la dilución o las pérdidas pueden acumularse rápidamente. Los analistas de VanEck han advertido que recaudar capital a valuaciones deprimidas, especialmente para empresas que cotizan cerca de su valor de activos netos (NAV), podría dañar a los accionistas a largo plazo. Esta preocupación es especialmente relevante para empresas con mucho BTC como XXI (CEP), donde la volatilidad en los mercados tanto de cripto como de acciones puede amplificar la exposición a la baja.
La clave es el timing. Si BTC sube, estas estrategias de financiamiento pueden potenciar el crecimiento. Pero si los precios caen, pueden fallar.
Qué Significan las Tesorerías Corporativas de Bitcoin para los Inversores Retail de BTC
Cuando grandes empresas mantienen Bitcoin en sus tesorerías, envía una señal fuerte al mercado más amplio. Para inversores retail, esta tendencia puede tener varias implicaciones.
1. Agrega legitimidad. Cuando empresas que cotizan públicamente como Strategy, Tesla y Metaplanet asignan parte de sus reservas a BTC, refuerza la idea de que Bitcoin no es solo un activo especulativo; está siendo tratado como oro digital. Esta creciente adopción institucional puede ayudar a reducir el estigma e impulsar la confianza mainstream.
2. Puede influir en tendencias de mercado. La compra corporativa a menudo involucra grandes volúmenes de BTC, sirviendo como ballenas de Bitcoin en el mercado cripto. Esta demanda puede apoyar precios, especialmente durante caídas. Por el lado opuesto, si las empresas venden debido a presión de ganancias o regulaciones, podría aumentar la volatilidad.
3. Puede dar forma a la trayectoria regulatoria. A medida que más corporaciones se involucran con Bitcoin, los gobiernos pueden moverse más rápido para crear marcos cripto más claros. Eso podría beneficiar a inversores retail mejorando la estructura del mercado, transparencia y protección del inversor.
4. Podría afectar estrategias de portafolio. Ver Bitcoin en balances corporativos puede alentar a individuos a ver BTC como una tenencia a largo plazo, similar a cómo tratan el oro o fondos indexados. Pero como siempre, es importante considerar tu tolerancia al riesgo y hacer tu propia investigación (DYOR).
En resumen, la adopción corporativa no garantiza retornos, pero sí trae más atención, estructura y credibilidad al ecosistema Bitcoin y al mercado cripto en general.
¿Qué Sigue? Perspectivas para 2026 y Más Allá
La adopción de tesorería de Bitcoin está ganando impulso. En 2025, el lanzamiento de ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. aceleró el interés mainstream. Más empresas públicas ahora están explorando BTC como un activo de reserva estratégica.
En el Reino Unido, empresas financieras basadas en Londres están avanzando. Varias están presionando por un marco regulatorio para 2026 que apoye mantener activos digitales, incluyendo Bitcoin, en balances corporativos. Esto se alinea con esfuerzos más amplios en Europa, donde el marco MiCA ya está dando forma a políticas crypto-friendly.
Uno de los desarrollos más notables es el surgimiento de empresas de tesorería cripto-nativas. ProCap Financial, fundada por el defensor de Bitcoin Anthony Pompliano, se está preparando para salir a bolsa con un plan audaz: mantener una reserva de Bitcoin de $1 mil millones mientras genera rendimiento a través de préstamos y derivados de cripto. Este modelo híbrido podría remodelar cómo operan las tesorerías en la era digital.
Mientras tanto, las discusiones de políticas en EE.UU. han desatado debate sobre una reserva estratégica nacional de Bitcoin. Aunque no existen tenencias federales aún, algunos legisladores y think tanks están abogando por ello como cobertura contra inflación y devaluación de moneda.
Tendencias Clave en Tesorerías Corporativas de Bitcoin
A medida que se acerca 2026, aquí hay tres tendencias clave a observar:
1. Impacto en ganancias – La volatilidad de precios de Bitcoin puede continuar influyendo en las ganancias trimestrales, especialmente bajo las nuevas reglas contables FASB de valor justo, que requieren que las empresas reporten ganancias y pérdidas no realizadas en tenencias de cripto.
2. Evolución regulatoria – Los gobiernos están creando marcos de activos digitales más claros. En EE.UU., propuestas bajo la Ley de Innovación Financiera Responsable Lummis-Gillibrand y actualizaciones a las reglas de custodia de cripto de la SEC podrían dar forma a qué tan fácilmente pueden las empresas mantener BTC. La regulación MiCA de la UE también está estableciendo nuevos estándares para divulgaciones de activos cripto y tenencias corporativas.
3. Modelos de tesorería diversificados – Más empresas pueden combinar Bitcoin con stablecoins, bonos a corto plazo y efectivo, buscando upside de cripto mientras manejan riesgos de volatilidad y liquidez.
Las tesorerías corporativas de Bitcoin aún están en sus inicios, pero madurando rápidamente. Con claridad regulatoria, modelos de tesorería innovadores y creciente confianza institucional, 2026 podría ser el año en que BTC se convierta en un componente mainstream de la estrategia financiera.
Conclusión
Bitcoin está ganando terreno como un activo de tesorería corporativa. A mediados de 2025, más de 140 empresas públicas mantienen colectivamente casi el 4% del suministro total de Bitcoin. Líderes como Strategy, MARA Holdings y Tesla están usando una mezcla de acciones, deuda y bonos para financiar sus compras de BTC, señalando un cambio en cómo las empresas ven los activos digitales.
Pero esta estrategia no está sin riesgos. La volatilidad de Bitcoin, dilución potencial de acciones y regulaciones en evolución pueden impactar ganancias y confianza del inversor. Antes de seguir la tendencia, considera tus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y el entorno regulatorio. Si estás confiado sobre agregar Bitcoin a tu portafolio, asegúrate de hacerlo con una estrategia que se adapte a tus objetivos a largo plazo.
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FAQs sobre Tesorerías Corporativas de Bitcoin
1. ¿Qué es una tesorería corporativa de Bitcoin?
Una tesorería de Bitcoin se refiere a una empresa manteniendo Bitcoin como parte de sus reservas. En lugar de solo mantener efectivo o bonos, la empresa mantiene BTC como una reserva de valor a largo plazo o activo estratégico.
2. ¿Qué empresa mantiene más Bitcoin?
Strategy (anteriormente MicroStrategy) mantiene la mayor cantidad, con casi 600,000 BTC. Otros grandes tenedores incluyen MARA Holdings, XXI, Riot Platforms y Metaplanet.
3. ¿Cuáles son los principales riesgos de mantener Bitcoin en una tesorería corporativa?
Los mayores riesgos incluyen volatilidad de precios, impactos contables de reglas mark-to-market, dilución de accionistas, posibles margin calls de financiamiento de deuda y regulaciones en evolución.
4. ¿Cómo puedes rastrear las tenencias corporativas de BTC?
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