Ströme im Spot- und Perpetual-Markt von Bitcoin senden widersprüchliche Signale, da Spot-Käufer in den vergangenen zwei Tagen rund 113,23 Mio. $ zugelegt haben und die Käufe im Dezember 4,11 Mrd. $ überschritten haben. Short-Positionen verzeichneten Verluste von 40,56 Mio. $, verglichen mit 2,47 Mio. $ bei Longs. Eine positive Funding Rate von 0,0077 % und ein Taker Buy/Sell Ratio von über 1 stützen weiterhin einen Käuferbias, wie Daten unter anderem von CoinGlass zeigen.

Am 6. Oktober erreichte Bitcoin ein Hoch von 126.000 $, seither ist der Kurs um 32 % gefallen. US-Spot-Bitcoin-ETFs verbuchten kumulierte Abflüsse von 5,5 Mrd. $, wodurch das verwaltete Vermögen von 163,27 Mrd. $ auf 116,58 Mrd. $ sank, wie CryptoQuant berichtet. Gleichzeitig verzeichnete eine mit BlackRock verbundene Investorengruppe in den vergangenen zwölf Tagen an sechs Handelstagen Zuflüsse. Glassnode beobachtet zudem eine anhaltende Akkumulation durch Privatanleger.

Am 27. Dezember hat BitMine Immersion Technologies Inc. 154,176 ETH im Wert von etwa $451 Millionen im Rahmen einer überarbeiteten Ethereum-Strategie gestakt. Das Unternehmen kontrolliert bereits rund 3.369% der zirkulierenden ETH-Menge und strebt einen Anteil von 5% an. Während andere institutionelle Halter zuletzt Positionen reduzierten oder entstakten, bleibt das verwaltete institutionelle Vermögen in Ethereum trotz jüngster Abflüsse beträchtlich.

Laut dem „Bitcoin Repeating Cycle“-Indikator von Alphractal erreichte der Markt am 10. Oktober seinen Höhepunkt. Demnach könnte eine bärische Phase bis zum 16. Oktober 2026 andauern, mit einem projizierten Tief bei $40,000–$45,000. Bitcoin ist vom $126,000 ATH auf nahe $87,000 gefallen. TradingView-Daten zeigen eine verhaltene Distribution und einen nachlassenden MACD.

Der Bitcoin-Kurs ist von seinem fast 126.000 US‑Dollar hohen Rekordstand unter Verkaufsdruck auf rund 87.400 US‑Dollar zurückgefallen, doch mehrere Marktsignale deuten nun auf eine mögliche Erholung in der ersten Jahreshälfte 2026 hin. Muster struktureller Erschöpfung, eine sich verbessernde Liquiditätslage und anhaltende Spot-Käufe könnten eine mehrwöchige Gegenbewegung und eine Annäherung an die früheren Höchststände unterstützen.

KI-Token haben in den vergangenen Wochen deutlich nachgegeben und spiegeln die Schwäche bei KI-Aktien und im breiteren Altcoin-Markt. Daten zeigen Verluste von 24.9% im Monatsvergleich und 74.6% seit Jahresbeginn bei KI-Token. Altcoins insgesamt liegen 34% im Minus, die gesamte Marktkapitalisierung ist auf $1.16 trillion gefallen. Analysten warnen, die wachsende Lücke zwischen sinkender Erwerbsbeteiligung und steigenden US-Aktien könnte auf eine sich entwickelnde KI-getriebene Blase hindeuten, mit einem möglichen Schwächesignal bis 2026.

Im Jahr 2025 notierten viele neu emittierte Altcoins unter ihren Token-Generation-Event-Preisen, da die Risikobereitschaft am Markt nachließ. Gegen Jahresende konzentrierten sich Anleger auf ausgewählte Themen, während die meisten dieser Vermögenswerte frühere Kursniveaus nicht wieder erreichen konnten.

Ethereum zieht Liquidität an, da Händler ihre Bitcoin-Exponierung zurückfahren. Zwischen 24 November und 8 December stieg ETH/BTC um etwa 14%, laut TradingView. In den vergangenen 24 Stunden waren Liquidationen nahezu ausgeglichen: $67.42 million Longs versus $64.53 million Shorts. Derivatedaten zeigen einen Rückgang der BTC-Perpetual-Aktivität, während ETH-Kontrakte nahe 17 million bleiben.

Am 20. Dezember sank die Zahl der Investor-Adressen des NIGHT-Tokens von Midnight zunächst auf 6.110, bevor sie auf 6.500 anstieg, während die Marktkapitalisierung um 430 Millionen $ zulegte, zuletzt aber von 1,94 Milliarden $ auf 1,52 Milliarden $ zurückfiel. In den vergangenen 24 Stunden ging das Handelsvolumen um 50 % auf 3,97 Milliarden $ zurück, und das Open Interest in Derivaten verringerte sich um 12 % auf rund 106 Millionen $. Gleichzeitig kauften Spot-Investoren am 23. Dezember NIGHT im Volumen von 3,24 Millionen $ und summierten in fünf Tagen insgesamt 301 Millionen $, was den weiterhin überwiegend bullishen, akkumulative geprägten Marktausblick stützt.