Ether pendelt in einer engen Spanne um 2.900 Dollar und scheitert immer wieder an der Marke von 3.000 Dollar, während Derivatedaten und ETF-Ströme auf eine geringe Bereitschaft für gehebelte Long-Positionen hinweisen. Die Netzgebühren sind rückläufig, obwohl On-Chain-Aktivität und DApp-Nutzung weitgehend stabil bleiben, und anhaltende Nettoabflüsse aus Ether-ETFs belasten die Stimmung in Richtung 2026 zusätzlich. Analysten betonen, dass eine tragfähige Erholung von ETH wahrscheinlich von einer stärkeren Nachfrage nach dem Ethereum-Netzwerk und einer robusteren Nutzung dezentraler Anwendungen abhängt.

Der Bitcoin‑Kurs wurde nahe $90,000 zurückgewiesen, begleitet von rund $100 million an Liquidationen in gehebelten Positionen und einer wiederauflebenden Nachfrage nach Gold und US Treasurys. Gleichzeitig machen niedrigere Zinsen und neue Rekordstände im S&P 500 traditionelle Märkte attraktiver. Sinkende Hashrate, enger werdende Margen bei Minern und Abschläge auf börsennotierte Bitcoin‑Reservefirmen trüben die Attraktivität von BTC als digitales Gold.

Das offene Interesse an Bitcoin‑Futures auf großen Börsen fiel auf $42 billion, den niedrigsten Stand seit acht Monaten. BTC konnte derweil erneut nicht nachhaltig über $89,000 bleiben. Trotz Nettoabflüssen von rund $825 million aus Spot‑Bitcoin‑ETFs und stärkerer Nachfrage nach sicheren Häfen wie Gold und Silber signalisieren Futures‑Basis und Options‑Skew nur begrenztes Abwärtsrisiko um die Unterstützung bei $85,000.

Beim anstehenden Verfall der Bitcoin-Optionen zum Jahresende werden offene Positionen im Volumen von 30,3 Mrd. $ auf Basis des BTC-Preises um 8:00 Uhr UTC abgerechnet, wobei bärische Positionierungen unterhalb von 94.000 $ weiterhin dominieren. Der Großteil der Call-Optionen über 21,7 Mrd. $ liegt bei Strike-Preisen oberhalb von 89.000 bis 94.000 $, während mehr als die Hälfte der Put-Optionen über 7,7 Mrd. $ wertlos verfiele, sollte Bitcoin über 88.000 $ notieren.

Ether notiert seit rund 40 Tagen unter 3.400 Dollar, während zum 26. Dezember ETH-Optionen im Volumen von 6 Milliarden Dollar fällig werden und Call-Positionen Puts im Verhältnis von 2,2 zu 1 übertreffen. Bären behalten die Oberhand, solange der Kurs nicht über 3.100 Dollar steigt, während zentrale Auszahlungszonen je nach ETH-Schlusskurs am Freitag um 8:00 Uhr UTC zwischen 2.700 und 3.300 Dollar liegen.

Bitcoin pendelte um $90,000 und schaffte es im vergangenen Monat mehrfach nicht, sich über $92,000 zu halten, vor dem Hintergrund schwächerer US-Arbeitsmarktdaten und abkühlender Konjunktur. Am Dec. 9 senkte Target seinen Ausblick für das vierte Quartal; am Dec. 10 warnte Macy's, dass Inflation die Margen belasten werde; am Dec. 18 meldete Nike niedrigere Quartalsumsätze. Die Chance auf eine Zinssenkung am Jan. 28 fiel auf 22% und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe lag bei 4.15%.

Solanas SOL-Token ist seit November um 32 % gefallen, während der breitere Altcoin-Markt 21 % nachgab, parallel zu rückläufigen Netzwerkgebühren, DApp-Erlösen und nachlassender Onchain-Aktivität. Trotz $636 million in U.S. Solana ETF-Assets, 20.35 million SOL in Unternehmensbilanzen und rund 68 % des Angebots im Staking verlagert sich das Wachstum zu Base, Arbitrum, Polygon und BNB Chain, was SOLs kurzfristiges Aufwärtspotenzial begrenzt. Analysten betonen, dass der Token ohne eine klare Erholung der Nutzungskennzahlen gegenüber konkurrierenden Ökosystemen und dem Gesamtmarkt weiter zurückfallen könnte.

Bitcoin hielt sich nach einem jüngsten Ausverkauf über 85.000 USD, während Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 358 Mio. USD verzeichneten und der Kurs 31 % unter dem Rekordhoch von 126.219 USD liegt. Trotz des Bruchs der Marke von 90.000 USD und der kurzfristigen Schwäche bei ETFs deuten Korrelationen, Volatilitätskennzahlen sowie die Positionierung über ETFs und Firmenreserven darauf hin, dass Großanleger ihre Erwartungen auf einen Anstieg in Richtung 100.000 USD nicht endgültig aufgegeben haben.

Am Montag fielen die Kryptomärkte, Bitcoin testete erneut $85.000 und Ether berührte $2.900. Innerhalb von 24 Stunden wurden gehebelte Long-Positionen im Umfang von $527 Mio. liquidiert. Händler verlagerten Risiko, nachdem Umfragen und Spekulationen um den Fed-Vorsitz die Makroerwartungen verändert hatten. Sorgen über KI-bezogene Verschuldung erhöhten den Druck.